2015年,我国两大证券交易所相继实施证券监管改革,由按辖区信息披露监管调整为分行业信息披露监管,该监管模式对不同行业类别的上市公司实施适应行业发展和经营模式的监管标准,进行统一监管。在实施分行业信息披露监管后,交易所针对各行业配备具有行业专长的监管力量,并且发布行业信息披露指引,要求上市公司参照本行业的指引披露相关信息。为检验这一监管模式改革的成果,本文利用2010-2019年上海证券交易所的经验数据,研究分行业信息披露监管对资本市场定价效率的影响,并考察分析师关注度、媒体关注度和行业地位等因素对分行业信息披露监管与资本市场定价效率关系的影响。本文研究发现,交易所实施的分行业信息披露监管起到了加速公司特质信息融入股票价格的作用,提高了资本市场定价效率。从作用机制来说,分析师的关注、媒体的关注和企业在行业中的龙头地位都可以强化股票价格的信号机制。在进一步研究中,本文通过对信息透明度在交易所实施分行业信息披露监管前后发生的变化进行考察发现,分行业信息披露监管提高资本市场定价效率的传导机制之一是分行业信息披露监管降低了信息不对称程度,增强了信息透明度,从而改善了资本市场定价效率;此外,在实施分行业信息披露监管后,上交所分批发布行业信息披露指引的行业公司与上交所重点监管的行业公司的资本市场定价效率显著高于其他行业公司,这说明上交所的各项举措能够在优化资本市场定价效率方面起到一定积极作用。本文不仅探讨了分行业信息披露监管的经济后果,进一步丰富了资本市场定价效率领域的研究,还验证了分析师关注、媒体关注和行业地位等因素在提高资本市场定价效率过程中发挥的作用,为交易所的监管政策制定和后续改进提供参考。