证券市场的发展经常与证券定价理论的突破同步，Black-Scholes期权定价理论的发现，直接促进了芝加哥期权交易所的挂牌，推动了期权的标准化合约交易。本文对期权定价理论在公司股权定价中的应用进行了初步探索。文中首先回顾了企业价值评估理论的发展，重点考察了期权理论的发展及其在企业价值评估中的应用。接着介绍了期权定价理论，讨论了公司股权的期权性质，为后面对公司股权价值进行评估建立了模型。第三章是本文的一个重点。在这一章探讨了如何筛选证券市场中繁杂的数据，选择和计算影响股权价值评估的各个因素。对不可观察的公司价值，提出了公司价值乘数方法，用来估计公司价值;对公司多笔到期期限不同的债务，提出了应用久期理论估计公司总债务的加权平均到期期限作为期权的有效期。在第四章前半部分讨论了公司价值乘数的性质。研究表明公司价值乘数整体水平大于1且比较稳定，可以应用到期权定价模型中。同时公司价值乘数受公司风险结构、资产规模、资本结构及行业因素的影响，公司价值乘数的发展趋势受市场整体情况的影响，在应用公司价值乘数方法时需考虑这些因素的影响。第四章后半部分研究了应用期权定价模型估计股权价值的有效性。对应用期权定价模型估计得到的企业股权价值与公司股票价格的相对差异进行了显著性检验，对期权定价模型进行了拟合程度检验。研究表明，期权定价模型能够较好的估计公司股权价值。接着，对样本公司按照公司风险结构、公司资产规模、公司所处行业进行了分组，考察在不同公司组中应用期权定价模型估计的公司股权价值与公司股票价格的相对差异的大小，发现风险结构、资产规模、行业因素都会对相对差异的大小构成影响。在应用期权定价模型时需要考虑这些因素的影响。最后对全文进行了总结并提出了展望。