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从集中计划经济向市场经济体制的过渡,形成了一个特殊经济运行时期和特殊的经济环境,这就是转型经济时期。转型经济对金融体系、信用关系、金融市场的发展、企业的融资结构和经营理念等产生了较大的冲击,给企业的融资带来了新的困难。研究企业通过发行债券的方式进行直接融资,有助于解决目前许多企业存在的融资困难和建设项目资金不足的矛盾,促进资本市场的发展和完善,保障宏观经济的持续快速健康发展。 本文从企业债券融资入手,在比较了发行债券、发行股票、银行贷款的利弊,考虑了资本市场完善、金融风险防范,以及企业金融成长周期的基础上说明了企业进行债券融资的必要性;从我国企业债券运作的现状入手,用规范分析和实证分析相结合的方法研究了影响我国企业债券发展的主要因素;在借鉴了西方(尤其是美国)企业债券的发展经验的基础上,对我国企业债券的进一步发展进行了构架,还提出了一些建议;最后,文章尝试性地分析了我国民营科技企业发展债券融资的问题。