本文首先介绍了定向增发在我国的发展背景和发展趋势，通过对定向增发过程中定增方进行了分类，对于不同类型的被定增对象在市场获得的净收益进行横向比较。通过比较发现，大股东及其关联方参与的定增项目所获得的绝对收益率明显高于其他类型定增对象参与下的项目。　　将大股东参与的定增项目进行汇总后发现，其对应的个股在二级市场在三个阶段存在着明显的超额收益。它们分别是定增预案公告前、定增预案公告后五个交易日以及定增执行至定增股份限售期结束。由于存在内幕消息和涨停板限制的原因，前两个阶段进行操作的难度较大。所以本文重点研究定增执行后至解禁阶段定增个股的市场表现，发现三年期的个股在净收益率和资金时间占用上都有比较明显的优势。　　通过汇总大股东及其关联方参与限售期为三年的定增项目，将其定增预告前至定增执行前的市场表现以及财务数据等进行净收益率的多元线性回归分析，找到与净收益显性相关的要素。基于这些要素进行回测选股，并通过数据统计做出择时买点，买入后持有至个股限售解禁前，得到较高的胜率和超额收益。最后得出结论：跟随中小股本上市公司大股东定增项目并择机买入，可以获得可观的超额收益。