近年来,私募股权投资作为一种创新型的投融资工具,在我国得以迅速发展。中国已成为亚洲最具活力的私募股权投资市场之一,受到摩根士丹利、鼎晖、KKR、3i等国际知名私募股权投资公司的广泛关注。然而,私募股权投资进入我国的时间不长,在发展中还处在初级阶段,以致很多人对私募股权投资的运作流程并不了解,或者知半解。而私募股权投资的运作流程是否得以良好地实施,将直接关系到私募股权投资的成败,甚至关系到被投资企业的发展前途。目前,国内外也有许多学者对私募股权投资的运作流程进行了研究,但大多都是从投资项目选择或者退出机制等某一方面进行研究,并没有对运作流程进行系统缜密的剖析。而且,对私募股权投资运作流程的界定,几乎都是从资金流动的角度出发,将其分为“融资——投资——退出”三个阶段。然而,这样的划分看似一目了然,但与实际投资操作的流程并不符合。针对这一研究现状,本文结合实际,从项目管理角度出发,将私募股权投资的运作流程分为基金成立、投资项目选择、融资、投资、管理和退出六个步骤,分别进行剖析和阐述,以期为私募股权投资实践提供指导,从而使更多的人了解私募股权投资运作的全过程。本文首先在国内外私募股权投资理论研究的基础上,介绍了私募股权投资的相关基本理论,并分别从资本流动角度和项目管理角度界定了私募股权投资的运作流程,为后文的研究打下坚实的理论基础。紧接着本文从项目管理的角度,对如何实施私募股权投资的各个步骤以及各步骤的实施方法进行了详细设计,以增进广大民众对私募股权投资运作流程的理解,使其更加平民化。另外,本文从宏观(相关法律政策、监管部门的监督机制、资本市场的完善程度和社会信用制度与环境)、中观(资金的募集来源、退出渠道、组织结构)和微观(中介服务机构、管理团队的素质、专业人才)三个层次分析了私募股权投资运作流程的十大影响因素,并针对这些影响因素,分别提出了相应的应对策略,以帮助私募股权投资运作流程得以更好地实施,从而使其更好地服务于国民经济的发展。