近年来,随着国家对环境保护的不断重视，政府开始加大对纺织行业的环境规制。在巨大的环境压力面前,纺织行业的经济发展与环境保护之间的矛盾越发突显，有效地实现对企业污染控制,实现经济、社会、环境三者效益最大化是企业未来可持续发展的主要决定因素。环境信息披露能使企业外部利益相关者了解企业与环境相关的各项活动，包括环保投入、环境绩效等,有利于外部利益相关者监督企业履行环境信息披露责任,同时也有利于企业树立绿色环保的好形象。本文将研究聚焦于纺织行业，研究其上市公司环境信息披露现状以及环境信息披露程度对股票市场的影响，考察现阶段我国上市公司环境信息的披露是否可以带来一定的市场反应。　　本文在对环境信息披露及其市场反应相关文献进行回顾的基础上，首先从逆向选择、道德风险、利益相关者、社会责任四个方面对企业环境信息披露的机理进行分析；再次，从环境信息披露以及环境保护两个方面切入，进行了制度政策背景的研究；然后，聚焦纺织行业，选取了2012-2014年沪深两市纺织行业37家上市公司作为研究样本，提出研究假设、构建模型、定义变量，将上市公司环境信息披露程度的市场反应分为对股票流动性的影响与对股价波动性的影响。分别进行描述性和相关性分析，归纳出纺织行业环境信息披露和股票流动性、股价波动性的关系，再通过回归分析和事件窗分析等进一步验证其影响程度；最后，根据分析结果提出结论与建议。　　本文结果显示：(1)我国纺织行业环境信息披露水平在不断提高，独立披露社会责任报告或企业可持续发展报告的企业不断增多，但企业披露环境信息质量水平仍较低。(2)纺织企业环境信息披露有助于企业短期股价波动，企业通过环境信息披露将信号传递给利益相关者，利益相关者做出反应，股票超额收益率成正向波动趋势。（3）企业的环境信息披露与股票流动性呈正相关关系，但正相关系数不高。主要原因是企业在信息披露时往往倾向披露积极正面的环境信息、对负面信息进行模糊披露以维持公众形象及投资价值,从而使环境信息披露结果失真；同时，我国资本市场的半强势特点使得投资者对环境信息披露行为存在时滞性的市场反应。