从20世纪70年代开始,全球金融市场快速发展,各国金融市场之间联系也是日益紧密,特别是在多次全球性金融危机对世界经济及金融体系造成的巨大破坏后,世界各国更加重视本国金融体系的稳健性以及其面对的风险与挑战,学者对风险传染、风险溢出效应方面的研究也更加深入。本文首先从影响金融市场间风险溢出的理论机制出发,得出单一的金融市场一体化、经济基础假说、市场传染假说等理论都不足以完美的解释风险溢出的机制,只有相互结合优势互补才能很好的解释风险溢出的传导机制。之后,为了进一步捕捉疫情期间股票市场之间的风险溢出关系变化,选择中国、美、英、德、日、法、中国香港等7个具有广泛市场代表性的股票指数自2007年1月1日至2020年9月30日之间的日度交易数据研究国际股票市场间的风险溢出效应,使用Copula-DCC-GARCH模型与时变溢出指数模型,从实证结果中得出以下结论:（1）从收益率层面来看,在新冠疫情期间,收益率总溢出指数上升约20%,比08年金融危机期间上升幅度高5%,且持续时间约为08年金融危机期间的2相依性越来越高,各个股票指数的接受溢出指数和对外溢出指数的差值的绝对值在缩小,意味着国际股票市场间开放程度、发展成熟度趋于均衡。（2）从波动率层面来看:波动率的溢出效应存在一定的波动性和不确定性,在经济不确定性下,波动率的溢出效应会急剧地加强,比收益溢出效应波动得更加剧烈;在新冠疫情期间,波动率总溢出指数上升约30%,比08年金融危机期间上升幅度高10%,且持续时间约为08年金融危机期间的2倍;（3）与收益率层面相同,我国股市在国际股市波动率层面也是扮演溢出的净接受者,主要是接受来自国际股票市场传递过来的冲击。