众所周知,中小企业对于促进社会稳定,构造市场主体,推动我国国民经济发展发挥着举足轻重的作用。由于中小企业本身规模较小,收益缺乏确定性和稳定性,加之可用于抵押的资产少,这使得中小企业处于风险较高的等级上,从而对于其自身的融资结构造成影响,比如很难从银行获得直接的债务融资。为了弥补我国的中小企业在融资上的缺位,解决具有高成长性和高技术含量的中小企业融资问题,2004年5月27日,深圳证券交易所正式启动了中小企业板。中小板的创立拓宽了中小企业的直接融资渠道,为中小企业的发展提供了强大的资金支持。作为一个特定群体,中小企业在国民经济中发挥着重要的作用,要想获得长期持续的发展避免财务风险,拥有一个合理的资本结构是必不可少的条件。那么,关注和分析以中小企业为主体的中小板块上市公司的资本结构和影响其资本结构的因素就显得极具现实意义。本文试图在已有的关于资本结构影响因素的研究基础上,主要针对我国中小企业板上市公司特征和数据进行研究,分析各种因素对于中小企业板上市公司资本结构的影响,同时为上市公司资本结构的优化提出了具体的建议。本文的共分为六个部分。第一部分介绍了本文的研究目的和研究意义、研究的逻辑结构和研究方法；第二部分首先是回顾了资本结构理论的产生发展和演变的过程,并对相关阶段的代表性理论进行了阐述,接下来介绍了国内外学者有关资本结构影响因素的实证研究的相关成果,为后面的理论分析和实证分析奠定了理论基础；第三部分主要介绍了我国中小企业板的建立发展以及特点,并对中小企业板上市公司进行了研究分析：第四部分对资本结构影响因素进行了理论上的初步分析,与前面的综述部分相关学者的结论联系起来进行了佐证,并且进一步为后面的实证分析进行了理论阐述。第五部分对样本数据进行了相关检验和回归分析,得出结论；第六部分提出了相关的资本结构优化的建议。通过实证分析,本文得出以下主要结论：(1)行业因素对我国中小企业板上市公司的资本结构存在显著的影响；(2)对于资本结构而言,公司特征因素中只有股权集中度没有通过显著性检验,企业规模、成长性、资产担保价值、盈利能力和非债务税盾等指标均通过了显著性检验；(3)企业规模、成长性和资产担保价值对资本结构来说,都呈正相关关系；盈利能力、非债务税盾和股权集中度对资本结构来说,都呈负相关关系；(4)在所选择的公司特征因素解释变量中,按照对被解释变量的影响大小排序：盈利能力>非债务税盾>资产担保价值>规模>成长性>股权集中度。本文以实证分析为主,兼顾理论分析。在资本结构影响因素的初步分析中运用了前面的资本结构相关理论分析了各个因素可能对于我国资本结构的影响。在实证研究部分,运用SAS统计软件对行业数据进行了描述性的分析、正态分布检验以及非参数检验,对于公司特征因素进行了描述性统计分析和回归分析,最终完成了对中小企业上市公司资本结构影响因素的深入研究,得出了本文的结论。本文选取了2007年12月26日之前在中小企业板块上市的194家公司(剔除部分不符合条件的公司)作为样本,采用2009年年度财务数据进行回归分析。由于上市对于公司的经营必然产生重大的影响,为了尽量减小和避免这种影响,本文未选用2008年的年度财务数据而采用了距样本上市截止期限一年后的2009年年度财务数据。中小企业板创立的时间较短,板内公司的数量较少,这使得不少实证研究为了获得较多年份的数据而没有考虑在数据的选取上给予必要的缓冲,而本文对在数据的选取上考虑到了这一点。由于中小企业板块创立的时间短,样本公司的数量有限,本文只是采用了截面数据进行了描述性统计分析和回归分析,没有结合时间序列数据进行面板数据的分析,解释能力不够充分；对于行业因素的对企业资本结构的分析只是进行了相关统计性的描述和非参数检验,没有纳入模型做进一步的分析；受数据来源的限制,没有将各种宏观因素纳入模型中。