十九大报告曾提到,要提高融资的直接比重,促进民营企业的快速发展,也就是说一方面要不断的促进资本市场健康稳健发展,另一方面也要大力发展私募股权基金。近些年来,“上市公司+PE”并购基金模式在资本市场十分受欢迎,因此有愈来愈多的上市公司通过设立“上市公司+PE”并购基金的模式来解决融资困难、经营管理不善的问题。在经济转型的关键时期,并购基金已经成为企业扩大规模,优化配置和提升实力的重要举措。目前尽管“上市公司+PE”产业并购基金在持续的完善和发展,相应的政策监管措施也有相当程度的跟进,但是仍然缺少真正合理有效的政策和监督管理手段,再加上资本市场上关于“上市公司+PE”并购基金的运行机制和管理体系也不健全,缺乏丰富的案例经验,使得上市公司在引进并购基金之时,从成立到退出的整个环节中,都存在着各种各样的潜在风险,所以当上市公司收购标的企业后其整体规模在快速扩张的同时,我们也需要注意关注其所存在的风险。比如在目前的大量并购案例中,有不少缺乏实质性进展的僵尸基金、上市公司由于不用披露过多信息导致很容易进行暗箱操作和利益分配不均导致在退出时产生了违约纠纷等问题。为此,本文以北京旋极信息股份有限公司并购北京泰豪智能工程有限公司为例,以汇达基金和新余京达两个并购基金为研究对象。在其他并购基金披露不足的情况下,旋极信息作为第一家采取结构化模式且进行披露的上市公司,对其进行研究有十分重要的意义。不仅能够丰富关于并购基金风险控制的基础理论研究。而且能够通过披露的数据发现其存在的风险,为其他的并购基金实施提供一些经验借鉴。通过参考国内外文献,运用文献研究法和案例研究法,对旋极信息并购泰豪智能的并购基金进行详细介绍,通过一些财务指标和其他数据,最后对风险进行量化。根据分析发现,对于并购基金的投资方面存在标的公司估值过高,产生巨额商誉;在投后管理阶段存在商誉减值风险、收购整合风险、交叉持股引发治理风险等问题;在退出阶段存在大股东“兜底”行为引发退出风险。针对以上风险,笔者提出了对应的风险防范措施,主要包括:规范标的企业价值评估、加强对标的企业的优化整合、避免交叉持股和适当拆除有限合伙制的结构化安排。