债务融资作为我国企业外部融资最主要的途径，对企业生存与发展具有至关重要的影响。2019年《政府工作报告》明确指出降低贷款成本，精准有效支持实体经济，抑制资金空转或脱实向虚等问题。高昂的债务融资成本俨然成为阻碍企业生存、发展的一大痛点。
　　外部审计作为公司治理机制不可或缺的组成部分，一方面可以通过鉴证减少银行与企业缔约过程中的信息不对称，缓解银企双方的债务契约问题；另一方面也可以发挥强有力的监督作用，通过出具高质量审计意见抑制企业舞弊行为并提醒其及时履行偿债义务，这亦是捍卫银行的利益。但随着经济活动的日益复杂、审计成本的日渐增加，上市公司已不再满足于审计师提供简单的鉴证证明或为其施加的外部监督效果，而是更希望通过聘用大规模或拥有行业专长的审计师实现公司治理机制的“引援补强”，即依托所聘审计师发挥的外部治理作用以补足内部治理缺陷，或为企业价值最大化积累实力，这有利于加固企业所处债务市场的竞争力，帮助其在外部博弈中建立优势以获取更多优质的社会资源。
　　理论和实践提供的大量证据表明，审计师发表不同类型审计意见对公司命运具有决定性作用，而审计师规模及具备的行业专长又使其拥有足够的声誉地位和能力资本以充分表达自己的真实想法，为企业贡献专业审计的治理价值。鉴于此，本文以2013-2018年中国沪、深两市A股上市公司为研究对象，基于审计治理视角实证考察了外部审计与公司债务融资成本的关系。研究发现：上市公司拥有良好的外部审计表征能够在一定程度上帮助企业实现债务融资成本的降低，即公司被出具标准无保留意见时，债务融资成本较低；相对其他事务所，当公司主审计机构为十大事务所时，债务融资成本较低；当公司选择行业专家审计师时，债务融资成本较低。上述结果表明外部审计作为公司治理不可或缺的组成部分，有助于帮助公司在与银行等金融投资机构的博弈中增添几分优势，并对减低公司债务成本具有一定程度的治理作用。此外，进一步研究发现：高内控质量抑或政府背景会弱化外部审计在投资人债务决策中的存在感，具体表现为外部审计治理与降低债务融资成本的负相关关系会被显著削弱，由此说明投资者进行实际决策时，大概率会基于内控质量、企业背景等多重因素来考量债务企业真实的审计质量对自身投资风险的干预和影响，谨慎决定贷款利率。
　　本文所得结论为研究外部审计与债务融资成本的关系提供了较为可靠的经验证据，丰富了债务融资成本相关文献，也进一步推动了审计治理效应相关研究，体现了审计师在公司治理领域“不在其位也谋其政”的治理价值。在实践中，本研究有助于加深公司管理层和治理层对审计治理价值的认识，使其能够充分认识到外部审计在缓解债务成本方面所发挥的重要作用。对于会计师事务所而言，本研究有助于引导我国事务所在持续做大做强、做专做精的同时为资本市场提供更有价值的审计服务，推动审计师逐步提高审计质量并促进事务所经营管理品质实现进一步提升。