随着经济社会的不断变化,居民的金融资产构成逐渐地丰富了起来,除了储蓄存款外,金融市场上相继出现了债券、股票等金融产品,形成了一个多元化的投资格局,各种金融产品已逐渐成为我国居民投资理财的一个重要渠道,投资组合理论也因此得到迅速的普及。个体在多样化投资产品格局下,如何分配自己的资产、如何以最佳的比例进行消费和投资,以达到效用最大化已成为众多学者关注的问题。与此同时,近年来,我国金融市场不断变革,金融产品种类日益丰富,居民金融资产结构也因此发生了变化,居民持有的金融资产不再仅仅包括银行储蓄存款和有价证券,基金保险等金融产品也被纳入了居民的投资范围内。更值得注意的是,在居民金融资产结构日益多元化的同时,保险占居民金融资产的比例逐渐上升,选择购买保险的个体越来越多,这一现象的出现主要源于保险自身的特点,即保险作为一种金融产品,不仅是可供居民投资的融资工具,更在具备资金融通功能的同时发挥经济补偿和社会管理的功能,保险这两大区别于其他金融产品的鲜明特征使其在居民生活中扮演者越来越重要的角色,部分居民的“消费-投资”决策也出现了向“消费-保险-投资”决策模式的转变。考虑以上原因,投资者个人资产的分配不再仅仅局限于消费和证券市场投资两个方面,而且还应该考虑投资者是否购买各类保险,购买多少保险,也就是说,投资者应该考虑自己的资产在消费、证券投资组合和购买保险之间进行合理分配,以达到投资者的期望效用最大化,经济学出现了更多将保险纳入消费理论研究的文献。随着消费理论的发展和研究方法的改进,保险与居民消费关系的研究不断深入——研究方法和研究模型均不断发展。研究方法上,保险与消费关系的研究主要以实证研究为主,大致经历了从宏观分析向微观分析方法的转变。研究模型方面,关于保险与消费的研究有一般均衡模型、A-K模型和OLG模型。其中,OLG模型因其对经济系统的全面把握这一优势,被视为一种有效的、可信的代际代内政策分析工具,当前,OLG模型已在发达国家的公共部门得到广泛重视,在学术界,它也逐渐发展成为CGE理论的一个重要分支。鉴于以上几点,本文选择了“消费-保险-投资”这一问题进行深入研究,讨论了居民个体对保险的需求。本文使用了世代交叠模型,对已有学者研究的最优消费投资模型进行改进,考虑资产在消费、投资、教育支出和购买保险之间进行合理分配,描述了个体在消费和其他支出上的最优选择问题；还讨论了引入保险模型后,保险决策过程对消费投资决策的影响,解出了在投资、生存保险、人寿保险、教育上支出的最优比例。在理论分析基础上参考国内外文献,对模型中的参数赋值,进行数据模拟来验证本文模型的有效性及对经济现状的解释性。本文的创新之处在于在使用OLG模型下考虑了代际之间的转移支付,并用理论模型推导出在居民决策中加入保险后使个体效用最大化的投资、保险、教育支出比例,分析各类投资比例的经济意义；并加入了数据拟合以支撑理论有效性。理论模型推导部分：(1)风险资产的支出会因为以下情形的变动而提高：当风险资产期望收益更高或风险更低、生存保险价格更贵、个体并不是十足的风险厌恶者时,人们更倾向于选择风险资产。这一点很好理解,在其他条件不变时,人们总是会会追求更高的收益,更低的风险,又或者当个体对风险的心理承受能力更强时,投资者会选择风险资产。(2)当个体十分厌恶风险,保险公司的贴现率提高,赡养费占工资比重提高时,投资者在人寿保险上的支出会增加。也即当子女的死亡变得不可承受,预期可带来的赡养费用很高时,投资者会为子女进行更多的人寿保费支出。(3)当贴现率变大,当赡养费占工资比重加大,教育效率提高,生存至劳动期的概率提高时,投资者在教育投入上的支出会增加。也就是说,当父母预期可以比较稳妥的得到更高的赡养费时,为了提高子女的工资部分,会加大教育投入。数据模拟部分：通过与实际数据的对比,我们发现与模型输出的最优比例比较吻合。之后,本文对于不吻合的原因做出了统计数据和假设两方面的解释。综合两部分结果可得出,本文在代际转移支付的条件下,研究了在消费、投资和保险的框架下,个体对保险的最佳需求,并且解出了个体在保险、投资等方面的最优支出,也得到了与实际的数据有良好吻合度的结果,这些发现均对现实经济具有指导意义,如：代际间的最优消费、投资、保险比例由什么决定,这些因素如何影响不同偏好类型的个体?如何针对效用最大化的消费-保险-投资比例提出一些政策建议；如何在理论基础上将单纯的“保险”产品延伸到社保、养老等保险制度,用叠代模型,研究代际和代内福利的分析具有优势、了解养老保险的直接和间接效应,为进一步完善社会保障制度提供值得借鉴的量化结果,以最大化社会福利；在总结本文世代交叠模型理论研究和实证模拟两方面的结论后,关于这些问题的探讨均可以为完善我国与保险相关的社会制度提出政策建议。在得到以上研究理论的同时也确定了本文的不足及改进方向：首先,本文只考虑了单纯的保险产品及保险的部分功能,如：本文只考虑了人寿保险的其中一个功能,保障父母对孩子的人力资本投资能获得回报,但实际生活中通常居民购买人寿保险的目的是为了防止在家庭主要经济来源遭遇意外时,避免亲人遭遇经济困境,未来研究中要全面考虑各类保险的功能,以提高模型的准确性。总之,本文采用了世代交叠模型来探讨居民个体“消费-保险-投资”上的最优决策问题,得到了理论研究和实证模拟两方面的结论,指出了今后的发展方向,界定了当前研究的局限和不足,并对完善我国保险及扩展保险产品为保险制度后的叠代模型的研究提出了建议。