目前,中国正处于社会主义市场经济的运行机制下,国债融资已经成为平衡财政赤字、筹措建设资金、配置社会资源的重要调控手段.作为一种利率产品,国债的收益率变动是整个社会利率变动的中心环节,也是金融经济运行的核心内容.在中国金融系统逐渐发展完善的过程中,加快国债市场建设,实现国债的基准利率地位,是利率市场化的一个重要步骤和突破口,因此,加强对国债收益率曲线问题的研究显得尤为重要.研究国债收益率曲线的重点问题是通过对国债历史交易数据的分析,找出国债收益率和到期期限之间的数量关系,从而能更深入地研究国债的交易状况及其所反映的经济金融运行趋势,无论对于管理部门,还是对于投资者,都具有十分重要的意义.该文首先在简要总结利率和利率期限结构理论,并对目前已有的一些研究成果做出一定的分析的基础上,回顾了中国国债市场的简要发展历史,着重分析了中国国债二级市场利率期限结构的相关问题;然后,作出了12个时点上的国债收益率曲线,对这些曲线的形成原因进行了一定的分析,再利用模型对2003年12月31日的国债收益率曲线进行求解;最后对研究中所发现的中长期限收益率曲线走势水平的原因作了研究,提出了相应的解决方法.