随着市场经济的不断发展,所有权与经营权的分离成为一种趋势,但是在这种模式下,由于代理人与所有者的个人利益存在着一定的冲突,从而会产生一些代理成本,所以诸多学者就如何减少代理成本这一问题做出了广泛的研究。在改革开放以后,我国才开始推行市场经济体制,而我国的股权激励治理手段也是从2006年股权分置改革之后开始盛行。在十多年来的发展历史中,各企业逐渐摸索出实施股权激励的关键控制点,但在方案的设计和实施过程中仍存在进步的空间。本文选取了华海药业作为研究对象。先对医药行业进行整体介绍,分析医药行业股权激励实施动因及实施现状,并进一步对医药企业股权激励实施情况进行研究,发现实施效果不是很理想。选取了在医药行业中位于中游地位的华海药业作为案例对象,并对其实施的两次股权激励方案进行细致深入的分析。首先介绍华海药业股权激励方案的设计和实施情况,其次通过构建股权激励评价体系对华海药业的两次股权激励从经营效果、创新效果和短期效果三个维度进行分析其实施效果,最后找到华海药业股权激励计划中的问题并提出建议。研究发现在华海药业的案例中,发现两期股权激励的激励效果有限,且不具有长期性,主要是由于内外部环境的影响以及方案设计上的问题导致的。公司应该从完善公司的治理结构、加强管理者的认知理念以及股权激励的方案设计方面着手,使股权激励计划更加科学,达到更好的激励效果。