关于内资股和外资股同股不同价的问题，国内外学者对此有较深入的研究。与泰国等东南亚国家的外资股价格高于内资股的价格，欧美等国的大部分上市公司的内资股和外资股的价格趋于一致的情况不同，国内A+H股大部分上市公司的H股价格却长期低于A股的价格。　　 对于大部分A+H上市公司的A股价格长期高于H股价格的现象，国外学者进行了深入的分析。这些学者多从投资限制，信息不对称，系统性风险等角度出发考虑这个问题。国内学者对A+H股的溢价率现象也大多数从这些角度出发来研究导致A股价格长期高于H股价格的因素。A+H同股不同价的根本原因就是货币不能自由兑换而导致的投资受限，因而两个市场之间也就不存在任何套利机制。然而最近几年国内资本市场发生了较大的变化，QDII，股权分置改革等政策的实施，都在一定程度上改变了A股溢价的原有特征。而QDII政策的推出，是中国资本市场逐步走向开放的一个信号，这有利于促使A，H股价格趋于一致。而股权分置改革的推进，有助于形成并巩固所有股东共同的利益基础，使上市公司法人治理结构得到进一步完善，降低公司重大事项的决策成本，因而能够提高境外投资者对A+H股的信心。本文第三章侧重研究QDII，股权分置改革，H股与A股流通股本比，全流通股占比，恒生指数与上证指数年涨幅差因素等对A股溢价率的影响。在用静态面板模型针对1997年至2010年的数据进行分析时发现，QDII的推出显著的降低了溢价率，信息不对称变量size越大，溢价率越低，H股的流通股股本相对越大，A股的溢价率相对越高。恒生指数与上证指数年涨幅差对A股溢价率影响是负的，但是并不显著，而全流通股占比量的影响不符合预期。　　 本文第四章还用动态面板数据模型的方法考察了前一期的A股溢价率对本期A股溢价率的影响，用一阶差分的方法进行估计得出的结果是前一期的溢价率对本期的溢价率有显著的影响，此外还发现H股的相对换手率越高，A股的溢价率越低，而公司规模，H股与A股流通股股本比，恒生指数与上证指数的年涨幅差对溢价率的影响符合预期，而且统计上也是显著的。与静态面板模型中的结果一样，全流通股占比量的影响并不符合预期。　　 在用面板数据模型分析随时间变化的A，H价差的影响因素时，本文还利用了2010年上半年的截面数据重点研究了引进境外战略投资者和对海外直接投资，以及现金股利分红率的高低对H，A股价格比的影响。实证结果发现引进境外战略投资者或者对海外直接投资能够显著的提高H股的价格，而现金股利支付率越高的企业，其H股的价格也相对越高，这主要是因为境内外投资者投资理念的不同。结合这部分的结论，本文还对国内企业实施走出去的发展战略提出了有益的建议。