企业并购作为市场经济发展的高级表现形式和资源配置手段,极大地促进了西方国家的经济发展,成就了大批超级企业。随着我国经济改革的不断深入和市场体制的逐步规范化,国内企业并购活动也迅速发展起来。在以信息和知识为基础的经济时代,非有形资产经济效益的重要性日益突现,尤其在一些以非有形资产为战略主导的行业。在并购中目标企业非有形资产的成交价格成为双方所关注的问题,对目标企业的非有形资产价值进行合理评估,不仅有利于并购的顺利进行,也成为企业获得发展动力的关键环节。本文研究目的主要是在对目标企业非有形资产价值进行定性研究的基础上,合理运用评估方法对目标企业的非有形资产价值进行定量的评估。首先是回顾企业并购及价值评估的相关基础理论,并界定非有形资产的内涵和外延。接着开始核心理论的介绍,先是分析传统的价值评估方法对非有形资产的评估,其中包括对可确定的非有形资产和商誉的不同评估方法,并做了比较分析。然后探讨了发展中的实物期权法对非有形资产价值评估的相关理论与基础模型,并在讨论基础模型的基础上,结合企业并购的期权特性和非有形资产的期权特性,引申出修正的非有形资产的价值评估模型。本文最后一部分是案例分析,选取在04-09年发生并购的比较有代表性的汽车制造行业中的一个具体企业并购的案例,对企业的整体的非有形资产进行价值评估,结合企业非有形资产的特性,重点分析的是企业拥有主要非有形资产即专利技术的评估,对此运用传统的收益法和实物期权法两种方进行评估,并做比较分析。然后是运用割差法对企业并购的商誉进行价值评估,其中涉及到对企业整体资产的评估,评估的每一阶段的结果均以计算表格的形式列出,最后是对研究工作简要总结,并对进一步研究提出工作展望。