在2009年设立的为中小企业融资服务的创业板市场，短短四年时间就有近七成上市企业的高管在其限售股解禁后减持套现，不同与主板市场的大企业，创业板上市企业的高管既有企业上市后短期获利的期望，又有企业实际的管控权，有便于其为减持套现实施特定会计操纵行为以获取最大化的利益。以前对上市企业高管或大股东减持套现，以及上市企业处于特定目的实施会计操纵的理论和实证研究有很多，但对创业板上市企业特别是这些企业高管减持行为的特征和会计操纵行为的案例研究还不是很多。本文特地选取了一家具有典型创业板特征的企业——汤臣倍健，该企业至今还没有发生过实际控制人和控股股东的减持行为，只有高管发生多次大规模密集减持行为，该企业也从未被披露过任何会计舞弊行为，该企业也没有出现亏损需要通过会计操纵来避免带帽。本文通过对这样一家创业板上市企业数据研究分析，希望能为今后的研究及投资者提供有益的思路。本文对汤臣倍健三次高管集中减持前后时间段内的股价、营收、净利润、现金流量、资产等数据及相关市场反应进行了分析，分析结果表明了确实存在实施会计操纵为高管减持获取更大利益的迹象，也分析了采取的会计操纵手段。文章最后的结论也给出了创业板上市企业高管减持的普遍特征及所常用的会计操纵手段，并提出了防范建议。