随着我国医药制造业的发展,财务造假案件接连曝出,近年来更是猖獗,天目药业、ST冠幅、尔康制药、圣济堂等,误导广大投资者做出错误的决断,严重损害了利益相关者的利益,影响着医药行业上市公司的正常发展。财务造假手段的复杂多样、造假时间的跨度之长、造假金额的持续上涨,增加了会计师事务所的审计业务难度和审计风险,给资本市场造成巨大的冲击。鉴于此,本文将剖析财务造假的典型案例,找出上市公司监管机制存在的不当之处,以期为上市公司财务造假的防范及治理提供借鉴和参考。作为中药龙头企业,康美药业股份有限公司因在主营业务方面的突出表现一度成为资本市场的“宠儿”,2018年5月总市值最高达到近1400亿元,却在2019年5月主动戴帽变“ST康美”;历时三年的财务造假问题也终被曝光,仅货币资金造假就高达886亿元,引发社会各界广泛关注。本文剖析此案,在回顾现有财务造假相关研究的基础上,运用CRIME理论(即犯罪理论)从财务造假者(C)、秘诀(R)、激励(I)、监管机制(M)、最终结果(E)五个方面分析“ST康美”的财务造假行为;依据利益相关者理论分析康美造假给公司及各利益相关者带来的后果。研究发现,公司治理结构存在实际控制人“一股独大”、治理者与管理者两职合一、董事会缺乏独立性、独立董事形同虚设及决策监督机制单薄的缺陷;公司内部控制存在监督执行机构缺失、内部审计形同虚设、检查监督执行效力偏低及控制活动执行不充分的问题;治理层及管理层为了自身利益诉求、公司融资等问题,通过虚增货币资金、虚增资产、虚增收入和利润及隐瞒关联方交易等手段财务造假;康美造假使管理层和治理层面临法律制裁、使康美公司股价与市值暴跌、债券信用评级下调及利润持续走低;使广东正中珠江会计师事务所潜在收入受损、审计风险提高,使A股市场遭到短期波及。鉴于此本文建议:上市公司应加强思想道德建设、提高法律意识、健全公司治理结构及强化公司内部控制等,事务所可以从提升审计人员审计风险意识、提升审计人员专业水平两方面提升审计人员整体素质,外部监管部门可以从加大惩处力度、建立强制停牌制度、完善赔偿机制及制定事务所强行轮换制度着手强化外部监管效能。将CRIME理论应用于案例研究,深入分析“ST康美”的财务造假行为,是本文的创新所在。