商业银行作为金融体系中的一大主体,在为公众和企业提供金融服务的同时,也作为国家实施货币政策时的有效传导机构,为国家确保了经济社会的稳定和长期的经济发展。尤其在中国和日本等国家中,商业银行所提供的融资渠道对实体经济和企业仍起着非常重要的作用。其中,流动性作为衡量一个企业发展与稳定的重要指标,对于银行业而言也是同理。因此,商业银行的流动性从很大程度上不仅关乎它本身的发展与稳定,对整个国家的各行各业也有着潜在的影响。当一些经济危机事件发生时,商业银行会承受很大的风险,从近代历史来看,几次国际上重大的经济危机也都对银行业造成了极大的打击。然而不仅如此,在上世纪八九十年代日本经历的泡沫经济时期,不仅银行业受到了极大的风险,也使得实体资产尤其是房地产业为主的行业受到了巨大的打击。由此带来的结果使日本的整体经济在之后的发展中一直深陷于通缩的状态,至今也没有出现相当的增长。此外,在2007年发生的次贷危机中,随着房地产价格的大幅度下跌,银行业与房地产业自身遭受了极大的冲击,最终导致危机从国内到全世界的蔓延。由此可以看出,银行业与房地产业对于经济是非常重要的,在一个良好的状下,它们有助于社会的进步和经济的发展。而从另一角度看来,它们的稳定性也关系到其他行业乃至整个社会经济的发展,最终也可能成为经济危机的推手。因此,对于商业银行至关重要的流动性风险与房地产公司价值之间的机制与效果研究是有重要意义的。中国自改革开放以来经济飞速发展,国内生产总值持续处于高增长状态,近年来虽有所放缓但仍然处于高增长区间。房地产价格在近年国家实施调控以前也是增长迅猛,常年的贸易顺差也使得人民币面临升值的压力,这一系列的情况与日本泡沫经济前夕有不少的相似之处。因此,对于日本银行流动性风险与房地上市公司价值之间的研究也希望可以为未来日本与中国银行业与房地产业的发展起到风险防范与良好发展的作用。在研究银行流动性风险对房地产上市公司价值影响的实证研究前,本文首先对国内外银行流动性风险的相关研究与银行流动性对房地产业的相关研究文献进行了综述,如商业银行的流动性是如何对房地产企业价值传导的机制。其次,对商业银行流动性风险影响因素与国内外商业银行流动性风险度量的标准,如一些常用的指标以及官方规定的指标进行综述。此外,通过对公司价值理论的研究,得出了企业以及房地产上市企业价值的影响因素。在通过对相关文献的研究之后,借鉴相关研究选定了模型与指标进行实证研究。对银行流动性风险的指标选用了存贷比、现金及同业存放、同业拆借率与平均存款率,对于房地产公司价值的衡量指标中选取了公司的市场价值。通过对变量时序图的分析,探究变量随时间变化特征。根据单位根检验,验证数据具有非平稳性,差分后数据平稳,根据其非平稳性进行协整检验,建立协整方程,进行方差分析,查看模型拟合效果。进行格兰杰因果检验,探究自变量是否是引起因变量发生变化的原因。建立VAR模型,进行方差分析,绘制图像查看拟合情况。进行脉冲响应函数和方差分解,查看变量间动态交互作用。实证结果表明,银行现金及同业存放的增长,会使房地产市值下跌。房地产市值价格越高,说明房地产产业发展良好,表明房地产具有较好的资金支持。房地产资金主要来源于银行,银行大量持有现金意味着放贷减少,流入房地产业的资金减少,进而房地产上市公司价值下降。存贷比越低,说明银行流动性越好,可以即时支付的现金也越多,使得房地产行业获得更多资金。同业拆借利率上涨,会使房地产市值下降。同业拆借利率上升,说明市场资金短缺,房地产市值降低;同业拆借利率下降,说明市场竞争平缓、资金充足、银行流动状况较好,房地产市值上升。平均存款利率对房地产市值具有长期正向影响,平均存款利率反映了资金成本,对银行投资倾向及银行流动性具有很大影响。利率的增加拉动人民收入,从而带动房地产发展,导致房地产市值增长。