稳就业位居“六稳”和“六保”之首,是事关民生福祉的头等大事。企业作为吸纳社会就业的主要市场经济体,对于社会稳定和国民经济高质量发展有关键影响。当前,全球不稳定因素频现,经济政策不确定性不断上升,给企业经营带来很大不确定性。金融机构出于对企业和市场未来的担忧,面对市场环境恶化,倾向于严格信贷审批流程,甚至收紧信贷,加大了企业的融资约束,必然影响企业就业。而政府补贴作为一种“隐性担保”,客观上缓解了企业融资约束。因此,识别经济政策不确定性对企业就业的影响,以及政府补贴如何调节两者的关系,可以给政府制定和实施企业补贴政策提供参考依据,在一定程度上保障企业就业。本文按照从理论分析到实证分析的行文逻辑展开研究。首先,理论分析表明,经济政策不确定对企业就业具有负面影响,企业获得的政府补贴对这一负面影响具有缓解作用。其次,实证研究采用基于静态面板回归双固定效应模型,选取2010-2018年中国沪深A股非金融上市公司作为样本,分析经济政策不确定性上升对企业就业的影响、传导机制以及政府补贴对二者的调节作用。研究结果同样表明:第一,经济政策不确定性上升,显著抑制企业就业。这种抑制作用通过融资约束传递,即经济政策不确定性上升,加剧企业融资约束进而抑制就业;第二,政府补贴可以显著缓解经济政策不确定性对企业就业的抑制作用。政府补贴通过资金支持、信号传递等方式缓解企业融资约束,具有正向调节作用。稳健性检验通过更换核心指标衡量方法、考虑遗漏变量以及考虑模型内生性问题,检验结果显示结论稳健。此外,异质性分析表明当经济政策不确定程度较高时,民营企业、第二产业、低金融市场化区域以及西部地区的企业就业受到的抑制作用更大,同时政府补贴的调节作用也存在差异。最后,针对结论,本文分别从政府和企业层面提出相关建议:首先,政府应尽量保持政策的连贯性,积极引导公众预期,平滑政策目标和市场预期之间的“摩擦”,弱化经济政策不确定性对企业就业的不利影响;其次,充分发挥政府“有形的手”的作用,并着重针对民营企业、第二产业、低金融市场化区域以及西部地区的企业,实施对口帮扶,增加就业。最后,企业自身要提升风险承担能力,并加强内部信息建设。