在日益严峻的人口老龄化与经济进入中高速增长的背景下,省际养老保险收支余缺出现明显分化,基金支出端增幅趋升而收入端增幅趋降,部分省份养老金财务已拉响警报。虽然基金总体尚能维持平衡,但在目前省级统筹层次下,养老金增量资金不足,存量资金无法互通调配,未来养老基金财务失衡情况将会持续加重。由于一步到位实现全国统筹障碍重重,中央调剂制度作为过渡性政策方案被推置而出。2018年6月,国务院印发《关于建立企业职工基本养老保险基金中央调剂制度的通知》提出实施中央调剂制度,通过全国范围的资金调剂均衡各省养老负担,保障养老金的发放。各省调剂比例2018年从3%起步,2019年逐步提高到3.5%。本文主要探讨中央调剂制度的调剂比例优化及实施效应评估,并在中长期视角测算不同模拟调剂方案下的养老金再分配效果与养老金结余变动趋势。本文除绪论外共分为六章:第一章界定中央调剂制度相关概念及主要理论;第二章分析中央调剂制度的基本内容,总结基本养老保险统筹层次的改革历程,并从多角度分析调剂制度建立的现实依据;第三章对参保在职与退休人口情况进行模型构建、参数设定和具体测算,在此基础上初步测算省际养老保险基金收支情况;第四章按照调剂比例差异构建现行调剂方案、最优调剂方案和高比例调剂方案,并初步比较各模拟方案的调剂效果;第五章具体分析各模拟方案下省际调剂金的分配情况与养老保险基金的收支现状与变动趋势;第六章总结模拟方案的实施效应并提出对策建议。本文主要得出以下结论:未实施中央调剂制度的情况下,地区间结余两极分化日趋严重,省际收支形势逐渐严峻。以省际养老金结余方差最小化作为最优调剂方案的政策目标可得最优上解比例为4.54%,提高上解比例可以改善调剂效果,但超过最优比例继续提高调剂比例会产生逆向调节效果。现行调剂方案(调剂比例3.5%)实施后,2020年共有23个省份财务可持续性得到提高,省际结余方差相比于调剂前下降了69.01%,东部省份贡献最多,中部省份受益最大,西部省份扭亏为盈。最优调剂方案(调剂比例4.54%)实施后,总调剂规模同比增加了29.69%,调剂效果得到显著增强,2020年养老保险省际结余方差相比于调剂前降低了77.37%,中部和西部省份的省均结余都实现扭亏为盈。高比例调剂方案(调剂比例7%)实施后,省际间结余方差相比于方案二有所上升,实施效应上有损调剂制度的公平与效率。