论文部分内容阅读
自从我国入世以来,随着金融市场的对外开放不断深入,利率也逐步开始市场化。利率市场化带来的利率频繁波动,必然对我国寿险公司的利差损以及偿付能力造成一定的冲击,会影响我国寿险公司的经营与发展。其次,外资寿险公司的进入,使得国内的寿险公司没有政策优势可言,只能依靠较高收益的新产品吸引客户,这也可能诱使本土保险公司忽视对利率风险的防范和预防。除此之外,由于我国寿险公司严重依赖保费收入的投资收益,利率的波动会影响其投资的收益率,从而影响其偿付能力,对其利润和经营造成影响。本文第一部分从利率风险的含义、特征、识别以及利率市场化对我国寿险公司的冲击等基本理论入手,分析了寿险公司利率风险的主要来源:寿险产品定价机制的特殊性、寿险业经营的长期性与负债性、以及寿险产品中保单嵌入选择权。另外,利率的波动会影响寿险市场的供需平衡,从而影响寿险公司的经营环境。在此基础上,本文将我国寿险公司的利率风险分为预定利率风险、负债风险以及资产负债匹配风险三种。本文第二部分着重对利率风险如何影响我国寿险公司的资产管理、负债管理、资产负债匹配、产品需求以及投资收益进行理论与实证分析。通过对风险价值VaR方法的特点和计算方法的研究,将其应用到我国寿险公司的日常经营中,对我国寿险公司防范利率风险起到较大作用。但是与此同时,风险价值VaR方法也具有一定的局限性,因此也带给我国寿险公司一定挑战。通过对2009年中国人寿保险股份有限公司进行情景分析与应力测试,进一步证实利率的变化将导致我国寿险公司资产负债表中各项目均发生变化,同时影响我国寿险公司的抗风险能力。本文第三部分就我国寿险公司如何抵抗利率风险给其经营带来的不利影响,分别从内部经营管理以及外部市场环境的完善两大方面进行建议。通过开发新型寿险产品、推广和发展保障型险种、加强寿险公司的资产负债管理、提高其资金投资的收益率等内部改革以及加强对寿险行业的监管,规范保险市场,对我国寿险行业给予一些政策支持,以及培养消费者正确的寿险消费观念等外部完善,提高我国寿险公司抗风险的能力,使我国寿险公司可以长期健康的发展。