近年来,物联网一直是一个热门话题,它通过连接世界上所有的设备,深刻影响着我们的生活方式。物联网工作委员会的成立标志着我国物联网产业开始进入成熟期,在这一阶段物联网行业出现了激烈的市场竞争,同时行业进入壁垒大大提高。物联网企业在占据了本领域一定市场份额后,需要思考如何进行下一步的市场开拓及转型升级以实现突破性发展。在此背景下,国内外许多物联网企业选择通过纵向并购来整合上下游资源,完善产业链布局,开拓新的市场,从而促进企业的可持续发展,因此,有必要对物联网企业的纵向并购行为进行研究从而为物联网企业的发展提供方向。本文以企业并购相关理论为基础,整理归纳了有关纵向并购、并购绩效、并购策略的文献,结合物联网的发展状况,分析物联网企业纵向并购的特点、趋势以及并购动机。采用案例分析法,以思创医惠对医惠科技的纵向并购事件为例,总结其并购动机,对其并购策略作出梳理,并运用事件研究法、财务指标法和非财务指标法评价其并购绩效。最后,从其并购事件中总结出可取的经验,同时也针对存在的问题提出建议,为物联网企业实施纵向并购行为提供借鉴。通过研究,得出以下结论:第一,企业并购实施策略的设计是并购成功与否的关键。思创医惠并购行为的成功在于选择了合适的并购时机和并购标的,符合企业转型发展的战略需求,设计了合理的并购实施方案从而降低了并购的风险,制定了合理的整合措施以发挥并购的协同作用。第二,纵向并购对物联网企业的绩效带来了正面的影响。从短期市场绩效角度来看,此次并购事件向资本市场传递积极的信号,给企业带来了显著的超额收益,提升了企业价值;从财务角度来看,企业的多项指标出现改善;从创新、市场、战略的角度来看,公司有着强劲的潜在发展能力,核心竞争力得到了提升。第三,并购整合是一个循序渐进的过程,切不可注重短期利益而忽视长远发展。思创医惠在并购后进行了并购整合,一些财务指标短期内出现较大幅度的波动,但企业仍然保持着整合的速度与力度,促进企业朝着战略目标的方向发展。根据研究,也进一步对物联网企业实施纵向并购行为提出了几点启示:（1）向产业链下游延伸,选择资源互补性并购标的;（2）设计合理并购实施方案,降低并购风险（3）重视并购后整合,实现协同发展。