从2002年美国颁布《萨班斯法案》起,内部控制信息披露在世界各国推广,成为规范企业内部控制、保护投资者利益的重要手段。在我国,先后发布的上交所《上市公司内部控制指引》、深交所《上市公司内部控制指引》、《企业内部控制基本规范》、《企业内部控制配套指引》等一系列制度对内部控制信息披露提出了越来越高的要求。我国上市公司的内部控制信息披露是否能为投资者带来福音,真正保护投资者利益?本文从股权代理成本的角度对此进行检验。本文包含理论部分和实证部分,理论部分介绍了内部控制信息披露的定义及历史演进,股权代理成本的概念及分类,对国内外相关文献进行回顾和评述,在委托代理理论、信息不对称理论、信号传递理论的基础上阐述了内部控制信息披露对股权代理成本的作用机理。实证部分选取沪市A股上市公司2009年至2011年数据作为样本,以内部控制自评报告和内部控制鉴证报告的披露为自变量,以管理费用率和资金占用率为因变量,运用描述性分析、相关性分析、多元回归分析以及均值分析对内部控制信息披露与股权代理成本之问的关系进行实证分析。实证结果表明：(1)披露内部控制自评报告有助于降低管理者代理成本；(2)披露内部控制自评报告有助于降低控股股东代理成本；(3)披露内部控制鉴证报告能在一定程度上降低管理者代理成本；(4)披露内部控制鉴证报告有助于降低控股股东代理成本；(5)同时披露内部控制自评报告和鉴证报告的上市公司其管理者代理成本与仅披露内部控制自评报告的上市公司无明显差异；(6)同时披露内部控制自评报告和鉴证报告的上市公司其控股股东代理成本显著低于仅披露内部控制自评报告的上市公司。