我国的金融衍生品市场经过了近30年的探索和发展,已经初步形成了一个完整的市场体系,其中股指期权作为一种精细化的对冲工具在衍生品市场中有着独特的地位和作用。本文基于B-S-M模型为我国现有股指期权定价并进行偏差分析,不仅可以为我国未来股指期权新产品的推出提供借鉴,而且可以更好地指导投资者进行股指期权交易。上证50ETF期权作为我国首只场内交易期权,开启了我国金融期权的新时代,因此具有重要的研究价值和意义。在沪深300股指期权没有上市之前,上证50ETF期权作为间接的股票指数期权,一直是学者们研究股指期权定价的主要研究对象。沪深300股指期权作为我国首只股指期权产品,自然是研究股指期权定价的重要标的。B-S-M期权定价模型是到目前为止最为经典且应用最为广泛的期权定价模型,因此,本文将基于B-S-M期权定价模型为上证50ETF期权和沪深300股指期权定价,并通过误差衡量指标来分析理论价格和实际价格之间的偏差,从而评估B-S-M模型对我国股指期权定价的精确度和适用性。本文将主要从五个方面展开研究:第一,将对股指期权定价理论和股指期权作用机制这两个方面进行文献梳理和总结。通过该部分的分析可以明确现有的股指期权定价理论体系并且清晰地知道股指期权在市场交易中所起到的作用。第二,将对股指期权相关理论进行分析,包括股指期权发展概述、股指期权特点与功能以及我国现有股指期权介绍,通过该部分可以对股指期权有个全局的把握。第三,详细介绍了B-S-M期权定价模型的理论基础和模型的假设、微分方程、定价公式以及扩展形式,该部分是本文理论研究的重点。第四,本文将对影响期权定价的因素进行分析,在该部分中将从模型内影响因素和模型外影响因素两方面展开,为实证研究中的偏差分析提供依据。第五,将对我国现有的股指期权进行定价研究,包括上证50ETF期权定价和沪深300股指期权定价。其中,上证50ETF期权定价将分别使用经典的B-S-M模型和有红利支付的B-S-M模型来计算期权价格,并运用均方误差指标对两者的精确度进行比较。沪深300股指期权定价将直接使用扩展的B-S-M模型进行定价,但是在计算标的资产波动率时将基于GARCH模型来获得,并通过实际价格和理论价格之间的偏差来评价模型的拟合效果。本文的研究结论包括:首先,有红利支付的B-S-M模型相较于经典的B-S-M模型而言更适合于为我国股指期权定价,其原因在于上证50ETF期权和沪深300股指期权均存在红利支付行为,因而采用扩展的B-S-M模型更加符合实际。其次,基于GARCH模型的B-S-M期权定价方法更适用于为沪深300股指期权的看涨期权定价,看涨期权的MSE和RMSE均小于看跌期权。最后,通过比较分析B-S-M模型为上证50ETF期权定价的精确度高于沪深300股指期权。