党的十八届三中全会提出了要发展国有资本、集体资本,非公有资本等交叉持股、相互融合的混合所有制经济,在政策层面为我国深化企业改革的道路作出了规划。此后,我国对于混合所有制改革的实践与探索正式步入了快车道,一些国有企业纷纷引入民营企业进行体制改革,从而改善股权结构、提升公司绩效,其间涌现出了中国联通、云南白药等众多具有代表性的企业,国企混改取得了重大成功。随着市场经济的蓬勃发展,民企俨然成为了我国经济发展的重要组成部分,但受于公司体制的固有局限性,民营企业在资源获取、政策支持、融资渠道等方面,相对国有企业有一定的劣势。而我国过去所进行的混改大多是国有企业引入民间资本进行改革,从而明晰企业产权,改善国企的治理结构和经营效率,但以民企为主体的混改几乎没有。在学术层面,众多学者也都是围绕国企引入民企的正向混改模式展开研究,对于反向混改这一模式鲜有涉足。直到2015年,国务院出台了《关于国有企业发展混合所有制经济的意见》,其明确指出:鼓励国有资本以多种方式入股非国有企业。此后,才有更多的国有资本与民企参与到反向混改这一模式的探索与实践之中,但关于民企进行反向混改的案例研究仍相对较少。民企引入国有资本进行反向混改的这一模式,为民企的未来发展提供了一个新的思路。如同国企引入民企的正向混改,民企引入国资进行反向混改的效果也具有一定的不确定性。通过引进国有资本,民营企业或许可以利用国有资本的优势资源,来促进自身的经营发展,同时还可能因此提高其信用评级、增加融资渠道,从而降低企业融资成本、改善财务状况。此外,参与混改的国资则或许可以借此实现国有资产保值增值,同时完善其在相关产业链上的布局。但若是反向混改决策不当,或者是混改后企业未能较好的整合,那么民企很可能无法借此实现其改善财务或经营状况的目标。而参与反向混改的国企则也存在收购不良资产,影响未来自身经营发展的风险。那么,反向混改中民企与国资各自的动因有哪些?民企引入国资混改究竟会对民企产生怎样的效果?通过实际案例可以给我们带来怎样的经验与启示?本文将就此进一步展开研究。本文以H公司为例,对其引入国资进行反向混改的动因,过程及效果等进行研究与探讨。首先,本文对案例背景、案例公司简介及反向混改过程进行了说明和梳理。其次,本文对混改参与双方的动因作出了分析与解读。对于H公司的动因,将遵循宏观到微观的思路,主要从政策、行业、公司这三个层面进行论述。对于国资方参与的动因,则从纾困民企、完善产业布局的角度进行了解读。再者,本文还对此次反向混改的效果做出了全面的分析与总结。最后,本文对从该案例得到的一些启示和经验进行了阐述,并指出了本文案例研究存在的不足之处。本文的主要贡献在于:（1）一定程度弥补了过往文献中案例分析不足的状况,为反向混改研究领域贡献了自己的一份力量。（2）通过对具体案例的分析,本文得出了关于民企引入国有资本进行反向混改可能存在的动因、效果等方面的结论,同时总结了企业参与反向混改过程中需要关注的重点、值得借鉴的一些经验教训,从而为市场上其他试图进行体制改革、寻求突破财务困境或发展瓶颈等的民企,以及试图投资优质民企的国企提供一些启示。