我国债券回购市场是货币市场的重要子市场,它分为银行间市场和交易所市场,其中银行间市场是债券回购交易的主要场所。尽管银行间市场债券回购利率能否成为我国的基准利率一直备受争论,但不可否认的是,银行间市场债券回购利率（文中有时简称回购利率）不仅承载着中央银行政策传导功能,反映着货币市场资金面状况,也能为金融产品定价提供参考,其在我国利率体系中有着不可替代的作用。因此,研究银行间市场债券回购利率的影响因素不仅对金融产品定价、金融机构的流动性管理以及中央银行货币政策制定有重大的意义,也能反映出它自身是否具有基准利率该有的属性。为了研究我国银行间市场债券回购利率的影响因素,本文结合了我国回购市场现阶段特点,基于流动性偏好理论、可贷资金理论、货币供求理论和利率平价理论较为全面性、系统性地挖掘了回购利率可能的影响因素。并搜集了2008年到2018年十一年的样本数据,运用格兰杰因果关系检验、脉冲响应函数、方差分解分别研究了影响因素与回购利率之间的相互关系、对回购利率的冲击程度、冲击路径,以及对回购利率波动变化的贡献率。通过构建多元统计回归模型对回购利率的变化进行解释。为了进一步深入研究回购利率与各影响因素的非线性关系,本文采用了多重非线性去趋势相关性分析法（MF-DXA）分析了回购利率与各影响因素的非线性相依关系,通过非线性格兰杰因果关系检验分析了各影响因素与回购利率是否存在着非线性格兰杰因果关系。最后构建非线性回归模型来刻画这种非线性关系。首先,基于线性范式下本文得出了以下结论:法定存款准备金率、存贷差同比增长率、人民银行对金融机构的贷款利率、上海银行间同业拆借利率对回购利率有着显著的影响,且它们都是回购利率的单向格兰杰原因;银行间市场债券回购利率与工业增加值、CPI同比增长率、股票筹资额同比增长率、超额准备金利率、汇率不存在显著的格兰杰因果关系;银行间市场债券回购利率是同比增长率的单向格兰杰原因。此外,根据脉冲响应函数图显示,回购利率的滞后期对自身冲击程度较大,其次是法定存款准本金率,存贷差同比增长率对回购利率是一个负的冲击效应;其余因素对银行间回购利率的冲击均是一个先增后减的过程。另外,通过方差分解发现,回购利率的滞后项和法定存款准备金率对回购利率的方差贡献率较大,其余因素对回购利率的波动变化贡献较小。为了对回购利率的变化进行解释,构建的引入滞后一期和滞后二期的多元统计模型拟合效果最好。其次,进一步深入研究中,本文运用了非线性模型探讨了回购利率与影响因素之间的非线性关系,所得的出的结论为:通过多重非线性去趋势相关性分析法（MF-DXA）发现银行间市场债券回购利率与各影响因素之间有着非线性相依关系。回购利率与工业增加值、超额准备金利率、汇率不存在非线性格兰杰因果关系;而上海银行间同业拆借利率、CPI同比增长率与回购利率存在着相互的非线性格兰杰因果关系,该结论与传统的格兰杰因果关系检验所得的结果有所差异;回购利率是M₁同比增长率和股票筹资额同比增长率的单向非线性格兰杰原因;法定存款准备金率、中央银行对金融机构的贷款利率及存贷差同比增长率是回购利率的非线性格兰杰原因。最后,利用所构造的非线性模型能较好地解释回购利率与影响因素之间的这种非线性关系。相对于已有文献,本文的创新之处在于:其一,已有文献集中讨论个别因素对回购利率的影响,而不是全面系统地对回购利率的影响因素进行分析,本文基于经济学理论和现阶段回购市场的特点,相较于以往文献更全面性、系统性挖掘了回购利率的影响因素;其二,已有研究更多的是运用线性方法研究回购利率的影响因素,本文将MF-DXA和非线性格兰杰因果关系检验纳入到回购利率影响因素的研究中,进一步研究了回购利率与影响因素的非线性关系,弥补了以往文献缺乏对回购利率与其影响因素非线性关系的讨论,丰富了现有的研究成果。