商业银行在其经营管理过程中面临诸多风险,而信用风险是其主要风险之一。在资产证券化和信用衍生工具出现以前,商业银行在发放贷款以后只能持有至贷款违约或者到期日,信用风险管理的主要方式是贷前审查、贷后监督和降低信贷集中度等。而资产证券化和信用衍生产品的诞生使得商业银行信用风险管理的灵活性大大提升,其可以根据自身资产组合管理的需要对贷款的资产的信用风险进行转移,同时,许多非银行的金融机构也获得了新的投资渠道,金融市场的广度和深度得到提高。基于此,细致而全面的研究商业银行信用风险转移机制对于提升我国商业银行的信用风险转移能力,促进我国信用风险转移市场的发展无疑具有重要的理论与实践意义。针对当前对于商业银行信用风险转移机制的分析多数还停留在直观的表述,缺乏系统的理论分析以及没有系统地研究该市场出现的背景及促进其对金融系统积极作用的所需要的客观条件的研究现状,本文以市场机制为核心,拟从以下三个方面重点研究:(1)信用风险转移市场交易主体与相互影响;(2)信用风险转移工具(资产证券化与信用衍生产品)的风险转移机制;(3)信用风险转移市场的监管机制。基于此,本文共分八章,内容安排如下:第1章为绪论,主要包括本文选题的背景及其研究的理论意义和实践意义、国内研究现状及简单评述、本文研究的思路及各章节的主要内容。第2章为信用风险转移研究的理论基础,主要包括信用风险的内涵、特征和成因、信用风险度量的常用方法、信用风险转移的特征与路径以及信用风险转移的相关理论简要评述。第3章为信用风险转移市场主体分析,主要包括对该市场的发展背景、发展特征以及发展趋势的分析;对市场主体——商业银行交易动机的博弈论分析;以及从信息不对称视角分析商业银行和其他交易主体(信用风险接受者)的市场行为及其相互影响。第4章为融资型信用风险转移及其机制分析,包括资产证券化的概念与一般特点、资产证券化操作的理论基础、商业银行资产证券化的参与主体和一般流程以及资产证券化的风险转移作用机制。第5章为非融资型信用风险转移及其机制分析,包括信用衍生产品的种类划分以及发展现状、发展趋势;信用衍生产品市场的交易主体;信用衍生产品的特性;信用衍生产品对微观经济主体的作用及其对于宏观经济的影响,最后从风险分担机制与价格发现机制两个方面角度阐述了信用衍生产品的风险转移机制。第6章为商业银行信用风险转移的监管机制,包括监管的必要性以及监管的目的与原则;世界各国针对信用风险转移市场监管的一般措施,即资本监管、限制条款以及信息上报与监督指导,最后分析了在该领域具有代表性的美国、英国和中国香港的监管措施。第7章为完善我国商业银行信用风险转移的对策建议,包括2007年至今的美国次级住房抵押贷款危机及其对我国的警示意义;我国商业银行在信用风险转移市场上进行交易时可能存在问题,最后针对这些问题,探讨了在当前全球金融危机环境下我国应如何有效的发展资产证券化市场,如何从宏观与微观两个层面积极促进信用衍生工具市场的发展,以及监管当局如何完善我国信用风险转移市场的监管机制。第8章为全文总结与研究展望。主要回顾了全文的研究内容,并对本研究的创新点进行了提炼与归纳,同时指出了本文在理论与实证研究方面可能存在的问题,展望了今后在该领域进一步研究的方向与重点。本文可能的创新之处在于:首先,在研究思路上,本文以市场机制为核心因素,在此基础上分析CRT市场上各个参与主体行为与相互影响,以及该市场上交易工具的——资产证券化和信用衍生工具。其次,在对参与主体的研究上,本文基于信息不对称视角对信用风险转移市场上各交易主体的行为进行研究,再次,在对交易工具的研究上,通过对资产证券化的一般论述,探讨了资产证券化的作用原理,并对其核心机制——风险隔离制度做了解释,在此基础上解释了资产证券化在信用风险转移过程中的作用机制。通过对于信用衍生工具的分类论述,以信用衍生工具的交易原理为基础,从信用衍生工具的风险分担与价格发现角度论述了信用衍生产品在信用风险转移中的作用机制。