众所周知,科技型中小企业已经成为中国技术创新和经济发展的关键。融资约束的解决则成为了科技型中小企业成长的关键。科技型中小企业的特性决定,其要快速成长,仅仅依靠其自身资源的积累是难以奏效。外部筹资困难已经成为科技型中小企业成长壮大的主要的瓶颈,严重影响了创新活动的顺利进行。融资约束的根源是信息的不对称和交易成本的存在。而这一问题的解决主要有两种思路:一是发展中小型金融机构,使其对科技型中小企业提供金融支持;另外一种思路是通过资本市场将科技型中小企业与投资者相结合,为其提供直接融资渠道。资本市场价格信息传递功能、资金筹集功能、流动性功能、风险分担功能和激励约束功能等使其成为解决信息不对称和降低交易成本的绝佳途径。因此,本文重点分析和讨论资本市场对科技型中小企业融资约束的影响。首先,本文对中国资本市场的发展现状和科技型中小企业的融资现状进行分析,指出适合科技型中小企业的多层次资本市场尚未形成,资本市场的效率仍然较低。科技型中小企业由于其自身特点,融资约束更为严重,对资金的需求迫切。从理论上讲,资本市场的功能使其能够满足科技型中小企业,缓解其融资约束,为进一步研究提供了思路。以中小企业板上市的科技型企业为样本,通过实证研究验证了其融资约束的现状,研究了其影响因素,并讨论了融资约束与研发投入之间的关系。通过样本企业上市前后的对比研究,发现上市后融资约束水平出现明显下降,科技型中小企业与非科技型中小企业的融资约束变化也存在明显差异。资本市场对科技型中小企业融资约束的缓解作用是有条件的和有差异性的。对于不同类型的企业,不同的资本市场效率,其作用不同。根据实证分析的结果,结合资本市场的定价效率、资源配置效率和运行效率进行分析,了解资本市场效率与融资约束的关系。最后,文章讨论了通过资本市场的制度建设来提高市场效率,为科技型中小企业提供融资支持。