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本文对平稳时间序列乘积模型的极值行为进行了研究。文章首先介绍了极值理论基础知识；通过随机模拟方法对乘积模型极值和波动率以及噪声极值行为的关系进行了研究。针对得到的特征提出了乘积模型极值指标的一种新的测度方法，并给出了相应的估计形式：多门限指标。通过模拟研究这一估计的性质，并将其和双门限极值指标方法进行比较。最后对香港和新加坡股票市场指数收益的极值风险进行实证研究，并应用多门限指标在计算相应的VaR。