新时代下我国经济不断转型升级,不同的负债水平会对企业的战略决产生不同的影响。相关研究指出企业引入负债融资决策,能缓解股东与经理人的矛盾冲突,提升企业价值;也有些研究认为负债融资可能加剧股东和债权人之间的矛盾,甚至造成股东或者经理人投资决策失误,给企业带来破产的风险。我国目前处于经济市场快速发展阶段,但我国市场发展不成熟,用国外成熟的资本市场经验理论来验证我国负债融资与企业价值之前的关系是否可行,仍尚待检验。与此同时,我国近几年市场发展势头较以往有所减慢,在经济政策宏观环境不断变化的背景下,我国上市公司是否受到影响,负债融资决策又对企业价值产生什么影响,有待进一步探讨。本文以2012-2016深、沪A股主板上市公司为样本,基于市场竞争机视角研究负债融资对企业价值的影响,以及市场竞争与企业价值之间的关系和市场竞争对负债融资与企业价值的调节作用的影响。本文研究的市场竞争是行业内产品市场竞争,主要研究方法以因子分析法提取三个主要因子,分别对应市场竞争的三个维度,通过多元线性回归的实证方法检验负债融资与企业价值之间的关系,市场竞争对企业负债融资的影响以及市场竞争对负债融资和企业价值关系的影响。检验结果显示,负债融资对于企业价值具有负向影响,长、短期负债对企业价值均存在显著负向相关关系,但长期负债对企业价值的负向影响要大于短期负债的影响,而市场竞争对我国上市公司企业价值有显著的促进作用。对样本数据进行深入研究,市场竞争程度对于负债融资对企业价值的负向影响具有正向调节作用,这种控制作用受到市场竞争程度的影响,市场竞争程度越激烈,则抑制负债融资对企业价值负向影响的作用越明显;反之市场竞争程度越弱,则抑制作用就越弱。市场竞争对负债融资和企业价值之间的关系存在显著的正向调节作用。