随着中国票据市场的持续发展壮大，票据业务操作风险管理日益成为市场参与者与监管者关注的重要问题。票据业务作为联系实体经济与货币市场的融资业务，具有时空跨度大、资金额度大、交易环节多等特点，加之现阶段我国票据业务的经营模式相对落后，缺乏全国统一、完善的票据市场，票据的真实性查询困难，因此相对而言票据业务风险更多地表现为操作风险。对于票据市场的新兴参与者——票据专营机构而言，其集中化的票据业务运作模式、大规模的票据交易、大容量的票据库存，决定了操作风险是其面临的最主要风险。正确看待操作风险在票据专营机构风险管理中的地位，对票据专营机构进行有效的操作风险管理，具有极为重要的意义。 巴塞尔银行监管委员会从1998年开始关注对银行业操作风险的管理和研究，2004年6月通过的《新巴塞尔资本协议》正式将市场风险、信用风险和操作风险综合起来考虑，并首次明确了对操作风险的资本配置要求。从2005年3月银监会发布的《关于加大防范操作风险工作力度的通知》，到2007年5月银监会印发的《商业银行操作风险管理指引》，国内监管机构对商业银行操作风险的监管力度也在不断加大。因此，加强操作风险管理不仅是票据专营机构自身持续、健康发展的内在需要，也是满足外部监管的需要。 本文立足于票据专营机构的操作风险管理，在对票据业务的操作风险表现形式进行分析、分类的基础上，结合票据专营机构特有的组织架构和业务模式，对票据专营机构操作风险管理的方法和技术进行了积极的探索，认为票据专营机构需要全面规划操作风险管理，把操作风险管理作为一个系统工程，建立包括操作风险管理组织结构、目标和政策、管理流程在内的完整的框架体系，以推动操作风险管理水平的不断提高。鉴于最重大的操作风险往往在于内部控制及公司治理机制的失效、不适当的管理或运作习惯，文中进一步分析了构建“流程银行”、实施质量管理体系在操作风险管理中的重要作用。 完整的操作风险框架是操作风险管理的基础，要达到操作风险管理的目标，还必须建立起以经济资本管理为核心的自发的操作风险管理机制。文中进而对经济资本管理在票据专营机构操作风险管理中发挥的关键作用进行了详细阐述：经济资本通过对非预期损失的计量和预测，直接反映票据专营机构的操作风险状况，并可根据管理需要灵活地分解、合并，为增进股东价值而不断实施风险调整和资本调整，体现“资本约束下的资产组合管理”的经营管理理念。实行经济资本管理，将促使票据专营机构积极培育风险管理文化，主动开展操作风险管理，努力提升内部控制水平，提高风险调整后的资本收益率。 按照度量模型繁简程度、度量精度、对数据的要求精度，巴塞尔委员会在新巴塞尔资本协议中提出了基本指标法、标准法和高级计量法三种操作风险经济资本计量方法。从提高票据专营机构的操作风险敏感度、降低经济资本占用的角度出发，票据专营机构要逐渐采用高级计量法计量操作风险。本文采用实证分析法，以某一特定的票据专营机构面临的操作风险作为实证分析对象，运用高级计量法中的损失分布法，利用计分卡数据，分别对损失事件发生频率及损失金额的概率分布进行估计，得出给定置信水平之下票据专营机构操作风险损失的分位数，对票据专营机构应用先进的数量方法度量和管理操作风险提供了有益的尝试。 受制于各种主客观条件，票据专营机构推行高级计量法尚存在一定的现实困难和障碍，在借鉴国外发展经验的基础上，本文提出票据专营机构加快量化模型的开发和运用、提高操作风险管理水平的具体发展对策和建议。 本文的创新之处主要有以下三个方面： 第一，以票据专业机构的操作风险管理作为研究的焦点，从票据业务操作风险的表现形式入手，对票据专营机构的主要操作风险事件进行了定义清楚、标准统一的分类，为票据专营机构的操作风险管理提供了基本前提。 第二，根据票据专营机构的组织架构和业务操作特点，从管理和实践的角度，积极探索票据专营机构操作风险管理的良好做法，加强操作风险自我评估、关键风险指标以及与之相关的资本分配研究，为票据专营机构的操作风险管理奠定了基础。 第三，尝试运用《新巴塞尔资本协议》提供的操作风险计量模型和方法，对票据专营机构的操作风险状况进行实证分析，并针对票据专营机构现阶段开发和运用操作风险计量模型面临的现实困难和障碍，提出了具体的发展对策建议。 总体而言，本文是一篇关于国内票据专营机构操作风险管理的基础性研究，重点对票据专营机构的操作风险管理方法和技术应用进行了尝试性的探索分析。由于中国商业银行对操作风险的模型建设和量化研究尚处于起步阶段，使得本文的实证部分虽然有一定程度的突破，但受制于数据的不完备、模型和系统的不完善，实证研究的技术手段尚不成熟，有待于在今后的研究中进一步补充完善。