近年来非金融企业频繁参与金融活动的现象受到越来越多学者的关注,在严控系统性金融风险的政策背景之下,实体企业的金融资产配置是否会给自身带来风险,这是本文研究的出发点。依据企业持有金融资产的风险特征,本文将整体金融资产划分为安全金融资产和风险金融资产,用资产收益率的波动来衡量企业的风险承担,并探究这两种金融资产对企业风险承担的影响。基于2007-2017年2,539家A股上市非金融企业的财报和财报附注中的数据,本文运用面板回归的方法对安全金融资产和风险金融资产与企业风险承担的关系进行实证研究。实证结果表明,安全金融资产持有比例的上升不会提高企业的风险承担,而风险金融资产持有比例的上升会显著增加企业的风险承担。为了验证该结论的稳健性,本文运用工具变量检验、改变观测时间范围、缩小样本行业范围、替换变量等多种方式进行稳健性检验,结果均支持了该结论。在对风险金融资产增加企业风险承担这一结论的进一步分析中,本文首先进行了机制分析,并证明了风险金融资产提高企业风险承担的两条途径,即风险金融资产通过增加企业整体金融资产的收益波动、挤出实业投资这两种渠道增加风险承担。同时,风险金融资产对企业风险承担的提升作用在规模较小、融资约束较高以及位于我国东部地区的企业中表现得更加显著。此外,不同细分类型的金融资产对企业风险承担的影响也不同。本文的研究从微观角度为实体企业金融化的经济后果提供了新的证据,同时也具有一定的现实意义。风险金融资产显著增加企业的风险承担这一结论揭示出金融投资活动对实体企业的影响,为监管者规范上市非金融企业的金融投资活动、以及实体企业选择配置金融资产提供了参考价值。