本文在回顾历史上典型的几次泡沫过程中,从事实和理论两方面总结了金融泡沫形成、发展、恶性膨胀与破灭后产生的危机四个阶段。期间分别回顾了的“理性泡沫”理论,明斯基的“金融不稳定”假说等经典的相关理论,并结合新剑桥学派的货币理论对货币与金融泡沫之间的关系做出了自己的分析,得出结论认为金融泡沫的产生的基本要素为乐观的预期和大量货币资本或曰“热钱”的存在是金融泡沫产生和发展的因素,但其深层次根源则在于国民经济发展不平衡,即产业结构不合理和东西部和城乡地区经济发展不平衡。此外,国外热钱的涌入是一个重要因素,金融自由化及由其导致信用在资本市场中的深度介入是金融泡沫恶性膨胀并在崩溃后产生危机的重要制度因素。之后,文章对我国金融市场与宏观经济变量进行VAR回归的实证分析,得出了我国金融市场仍然不够发达,仍有进一步发展空间的结论。文章的最后根据分析提出了相应的政策建议,认为产业结构升级,减轻地区经济发展差距,扩大内需,增加实体经济中的投资机会和加强对内和对外金融监管,方能够合理应对金融泡沫所带来的风险。