2014年以来中国实体投资增速呈不断下降趋势,在投资与进出口呈增长动力不足时,扩大内需、增加消费能力对提振中国当前经济状况起着重要作用。多年来实际房价增速不断攀升,在越来越多家庭拥有住房及对房价上涨持强烈预期的前提下,中国房价大幅上涨对消费的财富效应应该凸显。然而长期以来,消费低迷并没有随着中国房价大幅上涨产生的财富效应得到改善,反而消费不足现象越发明显,这让许多人质疑中国房价上涨是否存在财富效应。今年疫情以来,“内循环”成为经济领域的热门词语,增加居民消费能力成为促进经济稳定恢复的重要策略,系统地梳理清楚中国住房价格对居民消费的影响及机制对促进消费的政策制定具有极大的现实意义。本文基于中国追踪调查（CFPS）2012年、2014年、2016年、2018年四期微观数据,从微观角度实证分析住房价格上涨对家庭消费的影响,与一般研究住房财富效应的文献不同,本文将进一步深入到中国人口性别比例失衡角度分析住房价格上涨对家庭消费的影响,重点探讨高人口性别比对家庭消费房产财富效应的影响,这是本文的创新之处,文章最后将从异质性角度出发进行更具体的分析。实证结果显示:（1）拥有住房资产的家庭有更高的总消费水平,城镇家庭在满足自身住房需求以及住房财富积累达到较高水平后会更注重生活质量的提高。（2）中国住房价格上涨具有财富效应,但随着人口性别比例上升,住房价格上涨带来的财富效应将减弱,高人口性别比显著降低家庭总消费弹性。虽然中国家庭住房拥有率高达九成,但大部分家庭只拥有一套房子,无论是从婚房的需求还是考虑到住房是财富的体现、能增强在婚姻市场上竞争力来看,高人口性别比整体上会刺激家庭增加住房需求,降低家庭对已有增值房产的兑现意愿,弱化兑现的财富效应的发挥;同时,住房价格高涨下已有房产的增值部分会被购买新住房所增加的成本所抵消,购买婚房的巨额房贷会使家庭预期未来负债增加、可支配收入减少,也会削弱家庭对房产未兑现财富的感受,从而导致住房价格上涨并没带来显著财富效应。随着人口性别比上升,房价上涨对消费产生的财富效应迅速弱化,尤其是医疗保健、衣着等消费。（3）在东中西部地区差异、家庭拥有住房数量差异以及户籍差异背景下,不同家庭的住房财富效应受高人口性别比例的负向影响具有较大的差异。根据实证研究结果,本文提出了高人口性别比的城市不宜盲目放松房地产调控政策、继续完善投资市场、完善社会保障制度以缓解中国人口性别比例失衡的现象等建议。