公益众筹是互联网与慈善公益相结合的一种金融创新模式。作为一种新的公益筹资方式,公益众筹具有筹集方式便捷、筹集成本低、筹集速度快等优势。近年来,公益众筹发展迅速,但是从整个众筹行业的发展来看,公益众筹项目的成功率和筹集金额一直处于较低水平,据《中国众筹行业发展报告2018(上)》统计,2018年上半年众筹成功项目的实际筹资金额约为137.11亿元,而公益众筹占比仅为1.36%。研究公益众筹项目的筹资绩效和捐助者出资决策行为是提高公益众筹项目筹集率的基础,也是推动公益众筹行业健康快速发展的保障。本文以“腾讯乐捐”平台已结束的8473个公益众筹项目为研究对象,基于项目信息传递视角对捐助者出资决策行为进行研究。主要研究内容为公益众筹捐助者对来源于项目的不同信息做出的出资决策行为以及来源于募集资金设定的信号对捐助者出资决策行为的调节效应。首先本文对公益众筹行业及典型项目进行分析,概括出当前公益众筹项目筹资现状,再通过引入信号理论、责任扩散效应等理论分析捐助者出资决策行为动机,并基于信号理论建立公益众筹捐助者出资决策行为研究模型,进而提出本文的研究假设。实证研究上,本文应用了Tobit模型对样本数据进行基准回归分析,并通过加入交互项分析来源于募集资金设定信号的调节效应。此外,本文对不同类型的公益众筹项目进行了异质性讨论,分析了公益众筹捐助者在不同项目类型下的出资决策行为。通过对公益众筹捐助者出资决策行为研究发现,捐助者对“大众公益”类、机构执行方项目存在出资倾向,捐助者出资表现出责任扩散效应下的旁观行为。此外,来源于募集资金设定的信号对公益众筹捐助者的出资决策具有调节效应,具体表现为:筹集时长对项目性质、执行方与捐助者的出资决策存在显著的负向调节效应,目标金额对支持人数与捐助者出资决策有显著的正向调节效应,较高的目标金额会弱化捐助者出资决策行为中的责任扩散效应。基于研究发现,本文结合实际从相应的角度提出建议,以促进公益众筹更好的发挥普惠金融作用。