我国金融市场是一个新兴的市场,投资者多以散户为主,同时市场当中也存在较高的波动性。在市场风险当中,由股价暴跌所引起的股价崩盘风险会造成多种后果,既使得股东的利益受损,也会使得散户投资者对资本市场失去信心,从而对实体经济造成更严重的影响,因此,研究股价崩盘风险的影响因素一直是学术界关注的热点话题。根据相关数据,从2009年以来,我国的机构投资者规模和数量都在不断的扩张,公募基金在我国证券市场上发挥着越来越重要的作用,截至2021年1月,公募基金规模突破20万亿,创历史新高。近年来,个股股价崩盘对市场造成的较大负面冲击一直是市场的关注焦点,作为市场关键参与者的机构投资者,其对于股价崩盘风险的影响也就成为了备受关注的热点话题。考虑到在资本市场当中,机构投资者之间存在着广泛且频繁的联系,这也使得机构投资者之间的关系展现出越来越复杂的趋势,他们之间形成了复杂的网络结构。因此,可以利用该网络结构,研究机构投资者之间的网络对股价崩盘的具体影响和影响机制。本文从复杂网络视角入手,采用2015-2020年公募基金类机构投资者的季度持股数据,根据两只基金之间是否重仓持有相关的股票建立了持股矩阵,根据该矩阵构建公司的加权网络,作为新的切入点,表示机构投资者共同持股的关注度。在该基础上,本文根据社会网络分析方法,将网络结构特征变量作为机构投资者共同关注程度的代理变量,即加权网络中心性,随后结合有效市场理论、委托代理理论以及信息网络等理论分析建立了三个假设,采用了多元面板回归的方法来研究网络结构对股价崩盘风险的影响。同时对产权差异所带来的中介调节作用进行探究,并采用了中介效应的三步法来检验加权网络中心性指标与股价崩盘风险间存在的中介机制,最后通过三个稳健性检验,来保证回归结果的稳健性。通过面板回归的实证表明:（1）机构投资者持股所带来的公司复杂网络中心性对股价崩盘风险具有显著增加作用,即公司网络中心性越大,共同关注度越高,投资者间形成合作的可能性越大,减少内部竞争程度,避免个体激进交易,进而延缓股价反应速度,股价崩盘风险越大;（2）产权性质差异对公司复杂网络中心性与股价崩盘风险的增大作用有显著影响,相对于国企而言,网络中心性对非国有企业的增强效应更明显;（3）公司复杂网络中心性与股价崩盘间可能的影响机制是,网络中心性在一定程度上通过增加股价延迟度来增加股价崩盘风险。