国库现金管理是是现代财政管理的重要内容,在我国建立现代财政国库制度符合市场经济的发展规律,同时也是确保预算执行、提高财政效率的必然要求。现代财政国库制度的基础与核心是国库单一账户和集中收付制度,我国于2001年起开始推行这项改革。随着改革不断推进,大量国库现金聚集到中央银行国库单一账户中,这迫切要求重视资金的“时间价值”和机会成本,开展国库现金管理。国库现金管理意味着大量资金在中央银行、商业银行、企业以及个人等主体之间流动,这不可避免地对货币供应量、利率等变量以及货币市场等金融环境产生影响,从而影响中央银行货币政策的实施。国库现金管理作为一项财政政策,是国家对经济进行调控的重要手段,其目标之一就是配合货币政策的有效实施。所以研究国库现金管理对货币政策的影响及二者之间的配合,对于协调财政、货币政策,从而共同实现宏观经济目标有重要意义。本文首先对国库现金管理的概念、内涵、目标以及三种操作模式等进行梳理,同时介绍我国现代财政国库体制改革的进展情况和国库现金管理的实施现状。其次,通过对比英、美、澳等国家国库现金管理操作的实践,分析总结各国在管理机构设置、目标余额管理、投融资操作上的协调以及财政部门与中央银行之间的协作机制。再次,在简述货币政策理论的基础上,分别从三种国库现金管理模式对货币政策的影响进行理论分析。由于不同操作模式在不同方面对货币政策有所影响,同时货币政策本身涉及多个变量且有不同的传导途径,所以我国国库现金管理对货币政策产生了何种影响要根据管理现状、通过实证手段讨论。所以接下来,通过协整检验、误差修正模型、因果检验、方差分析、脉冲响应等计量方法,就国库现金管理对货币供应量、货币市场交易量和交易利率的影响进行实证分析。实证结果显示国库现金与货币供应量、货币市场交易量和交易利率之间有长期协整关系,所以从长远来看,要在实践中协调国库现金管理与货币政策。最后,结合我国实际,提出在探索现代财政国库管理体制过程中,关于机构设置、目标余额管理、具体操作等方面国库现金管理与货币政策相互协调配合的政策建议。