改革开放四十年以来，中国创造了人类历史上许多前所未有的成就，比如最大规模的经济和社会转型。但是，在经济转型升级过程中，政府仍然处于较为强势的地位，对于资源享有较大话语权，企业为了取得更多的融资便利、税收优惠政策以及行业准入便利等，会想尽办法与政府建立联系。然而，企业的这种寻租行为一方面的确为其带来了一定好处，但是也造成了“掠夺之手”效应，为企业的投资行为带来不利影响。　　目前，中国制造业的产能利用率较低，产能过剩愈演愈烈已经是不争的事实。长期的产能过剩，不仅会对微观企业带来不利影响，造成资源的非有效配置，甚至会对中国宏观经济中产业结构的转型和升级造成不利影响。2017年3月，国务院总理李克强在政府工作报告中将去产能目标作为工作的重点，近年来，国家也出台了相应的政策应对产能过剩，也将治理产能过剩作为发展的重要目标。政府积极发挥“扶持之手”效应，实施积极的财政货币政策和适度宽松的货币政策。　　在此大背景之下，政府加强对经济的干预，政治关联的作用也会随之加大。因此研究政治关联对过度投资产生的影响，和该影响与不同企业性质的关系，以及进一步探究过度投资对产能过剩所起的作用都是本文研究工作的重点。　　本文在对大量的国内外文献研究梳理的基础上，基于政府掠夺之手理论、寻租理论、信息不对称理论以及投资潮涌理论，以沪深A股2012年至2016年24个细分制造业上市公司为对象，运用spss22.0进行描述性统计分析、相关性分析、独立样本T检验和回归分析，研究企业政治关联、过度投资与产能过剩三者之间的关系。研究发现，中国制造业上市公司政治关联与过度投资存在正相关关系。而且相对于国有制造业上市公司，民营制造业上市公司的过度投资与政治关联的正相关程度更显著。与此同时，研究还发现，制造业上市公司过度投资与产能过剩呈正相关关系，制造业上市公司的过度投资在政治关联对产能过剩的影响中起完全中介作用。