农商行是我国农村地区重要的金融机构类型之一,流动性风险一直是商业银行各类风险中重要的一环,而这在农商行这类中小法人银行中显得更为突出。一方面,从上世纪70年代的石油危机,到2008年全球金融危机爆发,国际社会对银行业流动性风险进行重新审视,巴塞尔委员会在危机后随即发布了《巴塞尔协议Ⅲ:流动性风险计量、标准和监测的国际框架》等文件,更加重视对银行各级资本的计量。另一方面,现阶段我国农商行主要仍以负债端的短期储蓄需求去匹配中长期资产端的信贷融资需求,伴随着同业市场的逐步成熟、互联网金融时代的到来,这些刚改制完毕的银行也想要在高收益的业务上分得一杯羹,这将为农商行原有的资产负债结构带来极大的冲击。同时,随着2016年的农商行上市潮启动,截至2019年末,我国A股市场已上市8家农商银行,在上市队列中的还有10余家。农商行的上市使得其融资可得性、股东收益期望、经营风险偏好均发生了较大转变。因农商行上市前数据可得性较低,历史研究文献较少,本文首先通过回溯前人对农商行流动性影响因素的定性分析、其他银行流动性综合水平度量以及本文研究参考的因子分析、DAG图论方法、SVAR方法同类文献,进行整理和总结。在此基础上,本文先运用因子分析方法构建了基础模型,通过变量筛选、描述性统计展示了8家农商行对应指标的总体变化情况;通过因子协方差矩阵、KMO和Bartlett球形检验、总方差分解、碎石图等方法提取出主要因子,达到降维的目的;通过矩阵旋转,使得提取的因子成分与初始变量的关系更加清晰,并得到了资本充足水平、资产负债结构和盈利能力是影响农商行流动性水平的主要因素;最后通过计算成分系数矩阵、因子得分和综合评价,对比了8家农商行之间、农商行与大型银行、城商行、股份制银行之间流动性因子的差别,对总体36家A股上市银行的流动性综合水平进行了排序比较,得出农商行之间流动性风险抵御能力差异极大,未形成统一的经营风格,但在总体的资本充足因子得分上仅次于大型银行,且流动性综合水平正在逐年改善。进一步,本文为研究农商行流动性影响因子相互之间的关系、即期与滞后期的关系,本文构建了AB型的SVAR模型,通过DAG有向无环图方式的因果检验,结合金融经济理论限定了矩阵A和B的系数,得到估计模型。最后本文对模型进行了脉冲响应和方差分解。通过实证发现,农商行目前仍以业绩驱动型为主而非风险防控驱动型;“盈利能力-资本充足水平-资产负债结构-流动性综合水平”是最能影响流动性水平的一条路径;净资产收益率对其他因素的影响均较大,但从长期看仍受到流动性综合水平的约束。根据上述分析结论,并结合当前农商行流动性管理中存在的问题,本文讨论了农商行流动性管理中可行的监测方式、管理策略和预警流程。最后本文对以上结论进行了总结归纳,并针对农商行流动性管理提出了针对性的意见建议。