中国银行业的不良资产问题受到了国内外的广泛关注,特别是国有商业银行的不良资产问题解决不好,它会威胁到我国的金融体系安全,影响到经济与政治的稳定。受亚洲金融危机的警示,中国政府通过补充国有独资商业银行的资本金和成立金融资产管理公司剥离四家银行的不良资产的方式,使国有商业银行的不良资产率出现了下降的局面。虽然形势在好转,从国际经验来看,处置不良资产既是银行自身经营的需要,也是金融业改革和开放的需要。资产证券化作为不良资产的一种特殊处置方式,以其低成本、结构融资、表外业务化而受到重视。它是金融创新浪潮中崛起的一种主流融资技术,已成为近年来世界金融领域最重大和发展最快的金融创新工具。随着国有商业银行的纷纷上市,提高了在开放条件下与外资银行开展竞争的能力。我国应充分利用资产证券化这一金融工具,加快国有商业银行不良资产处置的进程,提高资产回收率,防范和化解金融风险,这对当前我国商业银行化解内部沉积的不良资产、深化金融体制改革具有重要的意义。尽管当前我国金融市场还不完善,通过资本市场对不良资产进行处置还比较落后,相关法律制度还不健全,但探索利用不良资产证券化技术来处置部分商业银行的不良资产还是比较可行的。所以,笔者认为选择这样的题来研究对解决当前实际问题是必要的,也是有深远意义的。这正是本论文研究的目的所在。在研究的思路和方法上面,本论文通过对资产证券化的涵义和三个基本理论:资产重组原理、风险隔离原理以及信用增级原理阐述的基础上,给资产证券化一个准确的界定;从宏观和微观以及内部和外部等多方面分析了资产证券化在国有商业银行实施的可行性,结合美国不良资产证券化的特点、经验和在我国实施的一些具体障碍,归纳提出了证券化操作的科学步骤,例举了“建设银行开元05-资产证券化”的实例和工行宁波分行不良资产证券化的收益情况分析这两个具体案例,最后得出了本文的研究结论,对资产证券化在国有商业银行中的实施提出了如下政策建议:第一,充分发挥中央政府的宏观调控作用。资产证券化对我国金融业的发展具有十分重要的意义,对我国经济的推动作用也十分巨大。政府要积极推动、协调各方面的关系。第二,合理设计证券化品种,构建资产池。根据资产证券化的特点和要求,对商业银行的不良资产进行清理、分类,使资产池的组合更符合证券化运作的要求。第三,设立特设信托机构SPV,实现资产真实出售,设立SPV是开展资产证券化业务的前提。第四,增强信息披露,完善信用评级。在国有商业银行不良资产证券化的过程中,信息披露的真实、准确对资产证券化的发行和交易至关重要。第五,以债务抵押债券发展为先导,学习美国模式,国有商业银行走资产证券化道路在开始时期应更多的尝试发行债务抵押债券。第六,加强对银行的多方技术支持。银行不良资产的证券化除应考虑未来现金流的稳定问题外,还面临银行信贷资产的折价出售,政策是否支持等问题。第七,完善我国资本市场,大力发展机构投资者。一个完善的资产证券化市场,要以投资者的需求为依托,即市场需求为依托。第八,建立统一的资产证券化监管和协调体系。建立资产证券化的监管体系,明确监管的主体。资产证券化过程涉及到多个部门,如计委、商务部、银监会、证监会、地方政府等,各监管应各司其职。第九,完善相关法律制度,修改资产证券化的规模限制条款等,使之有法可依。