通货紧缩是1990年代后期以来困扰中国经济的一个新的突出的问题，也是理论界所面临的一个新的重大的研究课题。本文围绕这一问题作了深入、系统、全面的研究，并在下述主要方面获得了较有创新性的认识或结论，深化了学术界的研究。在理论分析方面：（1）对国内外关于通货紧缩的定义进行了梳理，指出了现有种种定义的缺陷，尝试给出了通货紧缩的应有定义。（2）揭示和验证了中国通货紧缩的性质，认为中国通货紧缩主要不是货币性质的，而是由实体经济变量的变动造成的。（3）重点进行了总供求对比分析，并发现1990年代中后期中国总供给大于总需求状态的真正成因在于总需求萎缩，而主要不是由于总供给的严重过剩。（4）深入分析了消费需求萎缩的原因，并且发现，除了学术界谈论较多的现期收入增幅下降、预期收入不稳、预期支出增大、城镇居民现有消费项目已接近饱和、新的消费结构尚不能形成等因素以外，还有物价下降情况下货币幻觉的消费效应、经济体制转轨过程中出现的种种困难和问题等因素。（5）中国通货紧缩的生成，除了经济系统内部总供求方面的原因以外，还有政策调控的某些失当和亚洲金融危机的冲击两方面外部原因。论文深刻揭示了这两方面的原因。（6）深入分析了货币幻觉的消费支出效应对经济运行的推波助澜的作用，认为货币幻觉的消费效应是“经济运行的助波器”。（7）分析了货币流通速度变量的重要性，修正了关于货币流通速度的传统的计算方法。（8）论文还具体分析了需求管理的缺陷以及货币政策的局限性。在对策建议方面，文章认为，（1）中国通货紧缩的治理，最根本有效的途径是扩大需求。扩大城镇居民消费需求的关键是扩大就业，完善社会保障制度，弘扬个人创业精神，弱化公众对政府的依赖心理，调整和扭转居民的心理预期。扩大农村居民的消费需求，关键是增加农村居民的收入，而提高农业劳动生产率，降低农产品生产成本，调整农业结构，发展非农产业，是增加农民收入的有效途径。同时，文章还具体分析了可以扩大的消费项目。（2）扩大投资需求应以扩大民间投资为主。减税是扩大民间投资的最有效的途径。居民投资的扩大决定于税后所得的增加，减税会在一定程度上提高企业的税后所得，所以减税必定会刺激民间投资。（3）与需求管理不同，供给管理既能促进经济的增长，又能防止物价水平的持续下降，同时还能防止造成通货紧缩之后的通货膨胀。因此，需求管理与供给管理对比而言，对付通货紧缩应更多地运用供给管理。<WP=3>（4）考虑到中国通货紧缩的非货币性质和货币政策的局限性，在财政政策与货币政策的选择上，应更多地采用财政政策。最后，文章还就治理通货紧缩的力度把握问题做了理论分析。