期权定价是现代金融学最伟大的成就之一,期权是一种基础金融衍生工具,被人们广泛应用于风险管理。期权具有非线性特征,同期货、股票等线性产品最明显的区别在于期权比线性产品增加了波动率维度。期权把交易的维度从二维平面的价格方向扩展到三维立体空间的波动率维度,增加了交易的自由度和选择性,但同时也增加了定价的复杂性。因此,如何准确对期权进行定价以及估计波动率等问题值得进一步深入研究。本文基于Black-Scholes定价模型与Merton跳扩散定价模型,利用上证50ETF期权数据,计算看涨期权合约理论价格与实际价格的偏差情况。通过对比分析两种模型在不同波动率计算方法下的定价情况以及预测期权价格,可以为期权市场和投资者的交易策略提供有效参考信息。本文主要研究工作主要分为以下三个方面:第一部分,首先考虑在样本区间内,分别对上证50ETF期权标的资产收盘价以及收益率序列做描述性统计分析。结果表明,收益率序列是平稳序列且不服从正态分布,因此,上证50ETF期权产品可以使用Black-Scholes模型与Merton跳扩散模型进行定价预测。第二部分,利用收益率序列及上证50ETF期权数据计算两种模型下期权定价波动率,主要分为历史波动率和隐含波动率。针对Black-Scholes模型历史波动率采用收益率序列标准差作为波动率的估计值,隐含波动率采用Newton-Rapthson迭代法、斯蒂芬森(Steffensen)迭代法、二分法、试错法和弦截法这五种求解方法计算。针对Merton跳扩散模型历史波动率采用基于异常值检验的参数估计方法,隐含波动率在Black-Scholes模型隐含波动率的基础上采用试错法和弦截法进行计算。第三部分,分别考虑在不同波动率的计算方法下,将估计的波动率参数联合期权参数代入Black-Scholes模型与Merton跳扩散模型,求出期权模型价格并与实际价格做对比。实证结果表明,基于隐含波动率的期权价格预测比基于历史波动率的期权价格预测效果好,且在所有计算隐含波动率的方法中,弦截法的计算结果更为准确,代入定价模型中的预测效果也更好。