开放式基金的推出是中国基金业发展历史上的一个里程碑,它的诞生与发展极大地推动了我国的金融深化和金融体系的健康发展。作为一种投资组合,开放式基金首先面临的是市场风险,即基金资产在投资过程中由价格波动所带来的风险。因此,对于市场风险的有效管理必将促进基金公司甚至我国金融业的稳步发展。而与西方发达国家相比,我国基金公司对于开放式基金的市场风险管理无论在理论研究还是实践操作上都处于相对落后的局面。因此,研究先进的风险量化管理方法——VaR(Value at Risk)在我国开放式基金市场风险管理中的应用具有重要的理论意义与现实意义。 鉴于此,本文对VaR在我国的应用性进行了研究,通过对选定的两个样本基金的跟踪,进行风险度量。首先,计算相应的VaR值,并根据有效性检验,大致判定拟合效果,初步验证VaR在我国开放式基金市场风险管理中应用的有效性。同时,根据计算结果,评价基金所承诺的投资目标,并进一步分析导致该阶段样本基金的实际单位资产净值跌破VaR预测下限天数较多的根本原因,从中发现我国投资环境的特殊性。然后,从风险度量的视角出发,提出采用压力测试、