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先行指标被称为宏观经济的“报警器”和“晴雨表”,对进行经济预警有着重要的现实意义。在国外先行指标在经济预警中已经有着广泛的应用,而且像美国、日本等发达国家的先行指标体系已经比较完善。但现阶段我国的先行指标非常匮乏,先行指标的确定方法也有待改进。不良资产率是银行风险管理的重要参考指标,在韩国等国家已被当作经济运行的先行指标,然而我国对不良资产的研究大多集中在不良资产产生的原因和防范措施上,很少有人对其先行性进行分析。因此检验不良资产率是否是先行指标有着重要的现实意义和理论价值。本文在参考大量的国内外文献和研究成果的基础上,尝试用ADF检验,Granger因果关系检验以及误差方差分解和脉冲响应函数等计量经济方法对不良资产率作为先行指标的有效性进行分析并且计算出其先行于经济周期的时间。