【摘 要】
:
在金融领域,金融资产的风险是人们最为关心的问题之一,在金融资产定价和风险管理等场景下扮演着重要的角色.当前,扩散模型是刻画金融资产价格变化过程的一个非常重要的手段,其中模型的扩散系数或者其平方项波动率则描述了资产价格的波动状况,是对于金融资产的风险的良好刻画,因此相关研究在学术界和业界广受关注.然而,随着计算机技术的发展,金融数据开始以更高频的形式呈现,现有研究表明金融高频数据常是非平稳的,并且更
论文部分内容阅读
在金融领域,金融资产的风险是人们最为关心的问题之一,在金融资产定价和风险管理等场景下扮演着重要的角色.当前,扩散模型是刻画金融资产价格变化过程的一个非常重要的手段,其中模型的扩散系数或者其平方项波动率则描述了资产价格的波动状况,是对于金融资产的风险的良好刻画,因此相关研究在学术界和业界广受关注.然而,随着计算机技术的发展,金融数据开始以更高频的形式呈现,现有研究表明金融高频数据常是非平稳的,并且更容易受到突发性的事件及金融市场微观结构的影响,导致数据中存在着较多的跳跃行为,其分布也呈现出明显的厚尾性.金融高频数据的这些特性,导致非稳健的估计方法其估计结果可能产生错误的结论,因此对于波动率稳健估计方法的探究至关重要.另一方面,由于非平稳带跳场景下模型估计问题的复杂性,传统的随机分析方法不再适用,并且无法对跳出现的频率和大小进行准确估计,从而导致对于稳健估计结果大样本性质的证明面临巨大的挑战.基于上述背景,本文对于带跳扩散模型扩散系数的稳健估计问题进行了探究,提出了一种估计扩散系数的新的稳健估计方法.考虑到二阶带跳扩散模型在处理非平稳金融数据上的优越特性,本文使用该模型刻画金融数据的演变过程,通过引入门限函数剔除数据中较大的波动的影响,进而通过M-估计方法获得二阶带跳扩散模型扩散系数的稳健估计结果.在对于新的估计方法估计性质的考察上,本文通过数值模拟将新的估计方法和现有估计方法在不同条件下的估计结果进行对比,从多个方面对于新的稳健估计方法估计结果的准确性和稳健性进行评估,并对于新的稳健估计方法的适用范围进行了充分探究.数值模拟的结果表明,相比于局部线性估计、门限局部线性估计和传统的M-估计,本文提出的新的估计方法能够有效处理数据中的异常值和跳,在采样的时间跨度比较大、采样频率比较高、跳倾向于取比较大的值的情况下,在估计的准确性和稳健性上都要优于其他3种方法.同时,本文通过QQ图的方式对于估计结果的大样本性质进行了探究,说明了估计结果的分布特性.此外,本文数值模拟的结果也表明,在数据中存在较多异常值的情况下,尤其跳的取值倾向于比较大的值时,在估计方法中引入门限其估计效果要比直接使用M-估计的效果更好.
其他文献
目的:研究危重患者无创血压测量的准确性及对临床决策的影响。方法:采用前瞻性观察性研究方法,纳入2021年3月至12月南京鼓楼医院ICU已建立有创动脉血压监测的133例危重患者,入室后1 h内同时测量无创血压和有创血压,记录无创与有创收缩压(systolic blood pressure, SBP)、舒张压(diastolic blood pressure, DBP)、平均动脉压(mean arte
黑曲霉ATCC 20611(Aspergillus niger ATCC 20611)是低聚果糖合成的主要工业生产菌株,其分泌的β-呋喃果糖苷酶(FopA)是负责将蔗糖转化为低聚果糖(1F-低聚果糖)的关键酶。该酶受蔗糖诱导且是黑曲霉ATCC 20611的主要分泌蛋白,因此其启动子(PfopA)是该菌株的天然强启动子。FopA催化蔗糖转化合成低聚果糖过程中,低聚果糖占比一般在55%左右,提升低聚果
由于山东省居民消费价格指数(CPI)时间序列具有非线性和线性双重特征,预测其指数并不容易,传统的预测方法无法准确的预测居民消费价格指数。为了对CPI做出精准的预测,本文将生产价格指数(PPI)作为外生变量,使用带外生变量的季节性差分自回归移动平均(SARIMAX)模型。并将SARIMAX模型与基于集成经验模式分解(EEMD)下的长短时记忆网络(LSTM)模型混合,提出SARIAMX-EEMD-LS
嗜酸性硫杆菌(Acidithiobacillus)是一种广泛分布于酸性矿山环境的专性需氧、嗜酸、杆状、化能自养的革兰氏阴性菌。嗜酸性硫杆菌是地质微生物学和环境微生物学的重要模式微生物,也是生物冶金等产业中的核心优势功能菌群。硫酸是嗜酸性硫杆菌代谢产生的重要产物之一,同时硫酸导致的低pH也是其生长面临的巨大环境压力之一,因此嗜酸性硫杆菌对低pH的适应能力直接决定其应用潜力。在嗜酸性硫杆菌中,目前抗酸
微生物可以产生许多结构、活性多样的天然产物,是新型抗生素和抗肿瘤药物的重要来源。耐药菌的不断出现,对人类的公共卫生造成了很大的威胁,因此从微生物中发现新结构或新作用机制的活性天然产物就变得尤为迫切。伯克氏菌目细菌是生态和代谢多样化的革兰氏阴性细菌,因其产生的天然产物数量较多、结构新颖较高、生物活性良好,逐渐成为重要的天然产物产生菌和天然产物挖掘的目标菌。此外,海洋环境也是新型天然产物的重要来源,许
大宗商品是时下热兴的概念,常指可进入流通领域但非零售环节的商品,具有同质化、可交易、需求量大等特点。通常情况下大宗商品可分为农副产品、金属产品和能源化工产品三个类别,涉及诸多领域与行业,深刻影响着国家经济的稳定与发展,因此研究大宗商品市场的发展走势具有重要的理论与实际意义。本文选取数据可信度高且运用广泛的中国大宗商品价格指数(CCPI)作为研究样本,对2017年至2021年每周的CCPI历史数据进
随着对通信质量要求的不断提高,需要通信信号具备更高的载频和更大的带宽,而受限于传统电域的电磁瓶颈,难以生成满足要求的信号。得益于大带宽、大容量、高频段、抗电磁干扰的特性,微波光子学逐渐成为研究雷达、对抗、通信相关领域的重要学科,具备极大的发展前景。然而,传统的微波光子链路受限于分立的系统设计,在功耗、体积、稳定性方面仍存在许多问题,光子集成技术给上述问题带来了解决方案。本文着眼于微波光子和光子集成
在传统区块链中,去中心化和不可篡改这两个极具代表性的特征为其构建了信任机制,这使得该技术在数字货币、存证防伪等领域前景广阔。去中心化是指区块链网络中各个节点地位平等,共同存储、记录系统中的数据,维持系统的稳定性。不可篡改是指交易等数据通过验证达成共识并被写入区块链后,任何人无法对数据进行修改,已经上链的数据将被永久存储在区块链中。然而在区块链技术的实际应用中,由于系统故障或者个人恶意,有时错误数据
2019年底爆发的新型冠状病毒肺炎至今仍在全世界各地流行。新冠病毒与早年间的SARS和MERS相似,同样会引起呼吸道传染性疾病,也同样具有传染力强的特点,但与二者不同的是,新冠病毒的致死率要明显低于SARS和MERS,而且新冠病毒具有高度变异性,同时可能会出现无症状感染者。这些不同点使得新冠病毒至今未能被消灭。因为新冠病毒的出现,全世界人民的生活发生了巨大改变,人民的生命财产安全持续受到威胁。因此
华林-哥德巴赫问题旨在研究对每个正整数k,将充分大的满足同余条件的正整数表示成s个素数的k次幂之和,其中变量个数s越小越好.该课题的研究始于上世纪三十年代Vinogradov和Hua的经典工作.本文关注k=5的情形.2001年,Kawada和Wooley证明了所有充分大的奇数n可以写成21个素数的五次方之和,即n可表示成n=p15+p25+…+p215,其中p1,…,p21为素数.上述结果中所涉及