可转换公司债券是一种可以在特定时间、按特定条件转换为普通股股票的特殊企业债券，兼具有债券、股票和期权的部分特性，具有债权性、股权性和可转换性三个特点，上述这种多重特征的迭加，客观上使可转换公司债券具有了溢价股权融资和低资本成本的经济特性。 近几年来，可转换公司债券已成为在美国、欧盟、日本和东南亚等国家和地区金融市场中不可或缺的重要组成部分，为这些国家和地区金融市场的繁荣和企业竞争力的提升起到了积极的推动作用。 可转换公司债券在我国虽有所发展，但与西方发达国家相比，还处在相当初级的阶段，不仅市场规模小，而且品种少，市场体系尚未成型。在债券设计、价值评估、市场运作以及相关法律等诸多方面仍处于滞后或空白状况，在发行公司与投资者的认识上还存在许多误区，一些重要的缺陷正制约着我国可转换公司债券市场的进一步发展、完善和成熟。因可转换公司债券从属于衍生证券的范畴，这种性质决定了其定价、发行的复杂性，考虑到这种复杂性所产生的投资者出于其认知的缺乏所导致的信息要求的提高，使得可转换公司债券的发行比一般证券更具风险。要使得我国可转换公司债券市场成熟健康地发展并在我国金融市场中充分发挥其作用，笔者认为，借鉴国外先进的理论与经验，吸取已有的经验与教训，完善可转换公司债券的规范运作，保护投资者的利益，加强对可转换公司债券的价值评估、风险防范以及市场建设等方面的理论与实际操作的探索是极其必要的。 本文从可转换公司债券发行公司的角度出发，在对可转换公司债券这一融资工具的经济特性及发行动机、杠杆效应及其风险与管理等江苏大学硕士研究生毕业论文可转换公司债券在公司理财中的应用研究方面理论分析的基础上，深入研究与探讨了其估价方法，发行公司发行时机的选择、发行规模的确定、债券设计、稀释效应的信息披露以及对资本结构优化的影响等一系列问题，在此基础上进一步探讨了我国可转换公司债券的市场建设与完善问题，最后综合运用上述理论、观点与方法对阳光转债进行了实例分析。