2007年,美国“次贷危机”爆发,美联储试图将危机遏制在萌芽状态,向市场注入了大量的流动性,导致通胀预期不断攀升,大宗商品价格猛涨。2008年初,我国又经历了历史罕见的雪灾和地震,交通瘫痪、煤电供应紧张,致使国内原材料价格不断上涨。在国内外经济形势的双重影响下,我国企业盲目囤积了大量存货,夸大了市场潜在需求,从而引发了“去存货化”问题。2008年9月,“雷曼兄弟”倒闭,标志美国“次贷危机”最终引发了实体经济的衰退,并且迅速向全球经济蔓延。外需骤减,销售下滑,很多国内企业资金链濒临断裂,南方各省甚至出现了中小企业“倒闭潮”。面对复杂的国际、国内形势,中国政府果断采取一系列宏观调控措施,有效拉动了内需,取得了很好的时效。企业基本面不断向好,过剩的库存已基本消化,企业现金流已基本恢复到正常水平。“险境”似乎已过,但是我国企业在现金流管理中暴漏的问题却值得探讨和研究。　　 本文结合国内外已有的研究成果,通过对618家上市公司10期财务数据的统计,运用趋势分析和回归分析两种方法,全面阐述了存货、企业横向资金关系对于现金流的影响。针对金融危机与现金流回归结果不显著的事实,指出金融危机没有对我国企业现金流产生负面影响,并详细分析了原因。通过存货变化趋势观察“去存货化”时间表,并结合PMI指数进一步验证存货“顺周期”理论。通过比较企业横向资金与现金流同期和滞后一期的相关性,提出二者互为因果、循环相生。结合营业收入、营业成本、净利润、存货周转率与企业现金流的关系,指出企业在日常管理中要重视基本面信息,保证企业现金的有效运用。