本文的主旨是澄清在格兰杰因果关系应用中存在的误区，从理论和实证应用两个方面对格兰杰因果关系进行多元推广，并对A、B、H股市场的联动关系进行实证分析。研究的意义在于使格兰杰因果关系检验成为一个更加完善的计量经济分析工具，加深了对格兰杰因果关系的理解，使实证分析中对格兰杰因果关系的应用更为成熟，对A、B、H股市场间联动关系的分析则有助于在资本市场的整合过程中制定合理的政策。论文在借鉴大量国内外文献的基础上，在以下五个方面对格兰杰因果关系进行了创新性研究，并提出了自己的观点。1.格兰杰将因果关系界定为“如果有助于对的解释，则认为是的格兰杰原因。”在此定义中，格兰杰并未指明序列和的数学形式，因而原因可以是只包括一个因素的变量，也可以是由多个因素构成的向量。本文认为这一方面是导致因果关系检验被局限于二元系统的原因，另一方面也在定义上构成了对格兰杰因果关系进行多元推广的理论基础。2.二元格兰杰因果关系检验是一种应用广泛、成果卓越的分析工具，但对其作用也存在普遍的争论。本文从因果关系的系统性特征着手，指出二元因果系统的设定对原因变量作了先验、主观的约化，违背了真实世界的因果关系结构，从而揭示出二元格兰杰因果关系检验的局限性。3.真实世界的因果关系特征、二元因果关系的缺陷都要求对格兰杰因果关系在多元的意义上进行推广。本文借鉴二元格兰杰因果关系的检验思想以及格韦克线性依存度的理论，在限制性向量自回归的基础上运用似然比检验来检验向量间的格兰杰因果关系，使格兰杰因果关系检验成为一个更为完善的计量经济分析工具。4.在实证分析中，格兰杰因果关系检验被大量应用于证券市场间的波动性传递分析，但都局限于对两两市场间的相互关系进行研究，<WP=3>未将各个市场视为一个相互作用的系统，并且均未对波动过程的内在本质进行分析。本文分析了股价与信息的格兰杰因果关系，认为市场间波动传递的本质是市场间的信息传递过程，格兰杰因果关系检验有助于我们了解市场间的信息传递过程，而非形式地将一个市场的波动解释为另一个市场波动的原因。5.我国证券市场被分割为A股和B股市场，同时还有在香港上市的H股，三个市场彼此分隔，但又相互联系，对三个市场间的指数波动进行格兰杰因果关系分析，有助于了解三个市场间的信息传递过程。本文首次运用三元格兰杰因果关系检验对A、B、H股指数收益率进行了实证分析，并根据检验结果分析了各个市场的投资者结构和市场效率。全篇论文由前言、正文、结论、附录四个部分构成。 前言：介绍了论文研究的背景，并对相关文献进行综述评价，最后介绍了研究的方法与框架。正文分为四章，采取了理论推导与实证分析相结合的方法，逻辑结构为提出问题、解决问题、实际应用。在第一章中我们将提出问题，在二、三章中对问题加以解决，第四章则将研究的结果应用于对具体经济问题的分析。第一章：格兰杰因果关系——概念与问题。为提出问题的部分，在这个部分中我们首先对因果关系、格兰杰因果关系、格兰杰因果关系检验等基本概念作简要介绍，然后指出在格兰杰因果关系应用中存在的如下问题：（1）对因果关系与格兰杰因果关系的混淆。（2）二元格兰杰因果关系分析的缺陷。（3）在格兰杰因果关系检验前是否需要进行协整检验？（4）格兰杰非因果等同于外生性吗？（5）证券市场间的波动实质上是信息在各个市场间传递的结果，股价与信息之间存在怎样的格兰杰因果关系？第二章：格兰杰因果关系的多元推广。首先分析了对格兰杰因果关系进行多元推广的三个基础：因果关系的系统性特征是将原因视为向量的客观基础，因果关系的格兰杰定义是多元推广的理论基础，格<WP=4>兰杰因果关系检验也要求扩大信息集的内容。然后对格兰杰因果关系的二元表示形式、二元格兰杰因果关系的检验方法进行研究，指出向量自回归形式是较简洁和方便的表示形式，格韦克根据蒙特卡罗模拟给出的检验则是一种较好的检验方法，于是在向量自回归的基础上建立起多元格兰杰因果关系的表示形式，并利用似然比检验方法来检验向量间的格兰杰因果关系。最后我们指出由于多元格兰杰因果关系可能会导致一个过于宽泛的模型，为模型的识别带来困难，所以不宜盲目引入过多变量。第三章：格兰杰因果关系应用研究。本章将对格兰杰因果关系应用中常见的四个问题进行分析，澄清在实证分析中存在的误区。（1）在对股价与分红的因果关系进行分析的基础上，我们指出格兰杰因果关系与真实因果关系的差异，认为在检验关于特定序列的可预测性的假设时，格兰杰因果关系检验是一个非常有用的工具，但对于用它来判断因果关系的方向，人们又可持怀疑态度。因此，最好将因果关系检验视为是否有助于预测，而不是是否引起。（2）格兰杰因果关系检验的一个传统应用是判别经济变量的外生性，但随着动态计量经济学的发展，对外生性有了崭新的认识，也产生了弱外生性、强外生性、超外生性的概念。格兰杰因果关系只能说明一个弱外生变量是否具有强外生性，并不能将格兰杰非因果等同于外生性。（3）协整理论指出了经济建模中的?