可转债是一种快速发展的金融衍生品,对其正确估值有利于可转债市场的健康发展。本文首先基于可转债的条款设置分别建立了基于股价和利率的双因素定价模型以及基于鞅方法的定价模型。然后提出了可转债定价的两种数值计算方法：二叉树方法与基于偏最小二乘方法(PLS)的Monte Carlo模拟方法。在二叉树方法中提出通过判断各节点处的模拟股价情况识别可转债的回售、赎回条件。在基于PLS的Monte Carlo模拟方法中给出了成分的提取方法。为了研究随机利率对可转债定价的影响,本文在Monte Carlo模拟定价方法中引入了基于CIR模型的随机利率。之后给出了可转债基于PLS的Monte Carlo模拟定价的算法。本文对澄星转债进行了实证研究。运用EVIEWS和MATLAB软件,分别采用GARCH模型和广义矩估计法(GMM)估计出标的股价对数收益率的波动率和随机利率模型。之后通过MATLAB编程对澄星转债进行定价研究。实证结果表明上述数值计算方法在定价时间段内均较好的拟合了可转债的价格走势。当价内期权程度相对较大时,由于市场的盲目情绪使其市场价格与理论价格偏离较大,这个研究结果能够指导投资者进行理性投资。此外,实证结果表明澄星转债的市场价格存在一定程度的泡沫化。本文认为可转债理论价格与市场价格的差异与模型的选择以及对可转债交易不活跃、缺乏做空机制等因素有关。