2014年11月17日沪港通的开通和2016年12月5日深港通的开通,被视为继QFII和QDII制度建立后,我国股市最重要的两大改革措施,是我国新一轮高水平对外开放的里程碑。作为两地间互联互通的机制,沪港通和深港通必然会对内地和相关的市场的联动关系产生较大的冲击,A+H股,指既作为A股在上海证券交易所或深圳证券交易所上市,又作为H股在香港联合交易所上市的特殊类型的股票。A+H股A指数及H指数均衍生自A+H股指数,用以分别度量有关成分股在A股市场和H股市场的表现。而且,A+H股全都为沪港通和深港通的标的,使之成为研究沪港通和深港通对两地股市影响的极佳对象。本文为了探究沪港通和深港通的开通是否有助于提高我国内地和香港股票市场的联动性,首先介绍了近年来内地和香港市场在经济金融方面的紧密联系。接着,在回顾了前人有关联动性的研究成果后,本文分析了内地和香港股票市场联动性产生的原因和影响因素。然后,本文采用2012年12月3日至2017年6月9日恒生A+H股A指数和H指数日收盘价,以沪港通和深港通开通为两个节点,将样本数据分为沪港通开通前、从沪港通开通到深港通开通、深港通开通至今和全样本时期四个阶段,运用相关系数检验、平稳性检验、协整检验、格兰杰因果关系检验、VAR模型、脉冲响应函数和方差分解等计量方法,实证研究发现,沪港通的开通确实提高了两地股票市场的联动性,但深港通的开通并没有提高两地股市的联动性。